揭秘A股7人公司 1年半零营业收入 6年无主业（8）

注册制或成冲击波

但是，*ST星美想继续待在A股市场保壳生存，也并非如想象中的那么安全。

据2015年初中国证监会年初工作部署会议，今年将会推行注册制，这从另一个方向来说，意味着一场冲击。

所谓注册制，即使对公司上市的一种形式审核，只要符合证券法规定的条件的公司就可以自行IPO，不需要证监会同意，只要按规定备案即可。

“注册制推行后，新股上市更容易。新股价值会越来越低，那些垃圾股就会从几块钱迅速跌到几毛钱。”董登新说，注册制这种游戏规则，让IPO成本迅速得以降低，壳资源稀缺性会被打破。“IPO很容易，不需要行政审批的话，股市门槛会很低，就没有人愿意买壳，那些为了保壳而生存的公司，因为没有买方市场就会很快退出。”

然而，湖北省发改委上市办负责人却认为，注册制并没有想象的这样“万能”。“壳资源还是有他的市场价值，就是美国和香港这种，他壳资源还是经常发生借壳上市的情况。”

该负责人认为，注册制对*ST星美这种壳公司来说，最大的冲击来自于价格。*ST星美卖壳的价格会有所降低，因为随着市场放开，整体的价格和市盈率会与国际接轨，届时壳资源的价格将更加理性化。

对于这一将生未生的事物，李大霄却认为现实也许不那么乐观。“注册制是介于行政审批制和市场备案制中间的一种制度，那就说明，他可以无限接近行政审批制，也可以无限接近备案制。目前，还不好说是否意味着更宽泛的IPO上市机会。”

上述上市办负责人补充，注册制并不是不审了，只是审的方向不一样，审的更透明更符合市场规律。“如果是市场认可的行业，公司本身经营状况很好，发展前景也很好，注册制会使这类公司更容易进入资本市场。”

本身条件不过硬的*ST星美，其险中求生的道路还能走多久，尚且还是一个问号。

不过，注册制的实施时间依然无法确定。董登新告诉长江商报记者，2015年按照证监会工作部署，注册制应该落实到位，但无奈如今股市波动大，打断了注册制改革的进程。“具体什么时候会推行还不好说，如果监管层害怕股市带来大的震荡、害怕股价的重心下移，它就会往后推往后压。”