揭秘A股7人公司 1年半零营业收入 6年无主业（7）

市场行为还是监管漏洞？

那么，*ST星美长期零营收、无主业，是否应该从退市监管层面更进一步严格呢？金融专家和证券人士各持一词。

英大证券研究所所长李大霄接受记者采访时表示，*ST星美现象折射出我国退市制度不够严格，要有效遏制这类“垃圾股”，退市制度的条件和规则，还有退市程序，都应该重新制定。

湖北省发改委上市办一位负责人表示，即使退市制度更进一步完善，在资本市场，保壳和卖壳都是市场行为，本身就是资本运作的一些有效的途径之一，这些方式都会保留，不会因为退市制度的严格而消失。“它的确是个好壳，即使制度再合理，依然会有人愿意以借壳上市的方式实现上市，毕竟审批太过繁琐。”

9月10日，记者致电重庆证监局，一位孙姓负责人表示，*ST星美长期保壳“僵而不死”是公司行为，一切以公司公告为准。记者询问其特殊性是否应该得到特殊监管，该负责人并未回复。

“它没有再融资，并没有祸害谁，也没有把股民的钱丢着不动，但是它确实没有经营，但是它有上市这个牌位，上市这个名额，它没有完全破产，资不抵债，如果非要把它退了，这是不是也对持有其股票的人的一种侵害？”天风证券分析师王晟彪认为，应该由市场规律来决定*ST星美是否应该退场。

尽管对*ST星美目前的存活方式感到有些不齿，但董登新也表示，退市标准要尊重市场、尊重投资者，投资者不让*ST星美退市，监管部门也没办法，它确实达不到强制退市的标准。

上述上市办负责人还表示，一旦*ST星美出现一些重大违规违纪的特殊情况，证监会一定会有相关的措施进行监管，不会任意地让它一直存在。

李大霄说：“部分投机者追求壳资源的欲望比较强烈，如果A股市场追逐风险的系数没有进一步变大，那么投机者就会一直对壳资源充满热情。”

事实上，在资本市场，相对于卖壳成本，*ST星美保壳成本简直不值一提。这也是*ST星美愿意花钱保壳的重要原因之一。

以*ST星美2014年11月大股东上海鑫以25.84%股权作价6.05亿，而6个月后，同样的股权，欢瑞世纪等三家公司接手成本达7亿，市值直接上涨接近1亿，单单这一盈浮，足以让*ST星美再保壳6年不成问题。