足球之外 恒大的商业族谱（5）

恒大模式难以复制

恒大用外人看来“土豪”的做法创造了自己的奇迹，让一家最初立足于二三线城市的房企迅速打开了国内市场。但此做法在业内看来不仅其他企业不易模仿。

恒大最新的半年报显示，截至6月30日，恒大现金余额为419.7亿元，达到了公司上市以来最高峰。而恒大也可能成为中国第一家可动用资金过千亿元的房地产企业。

在维宁传媒首席执行官纪宁看来，恒大通过体育赛事找到了一个突破品牌的营销点，不管是排球还是足球，恒大调动了全国人民的兴奋点，让恒大的每一个举动都成为新闻。

纪宁同时指出，恒大的“土豪”做法想要复制也并非易事。国内像足球这样高曝光度的项目屈指可数，而这个项目在国内所能容纳的豪门数量又非常有限。恒大无疑抢得了先机。

恒大的钱从哪里来？

广州恒大整个亚冠夺冠的奖金总额达到了1.63亿元之巨，让亿万足球迷感慨“豪门”出手的阔绰，但实际上，区区1.63亿元对于整个恒大集团庞大的现金流而言，无异于九牛一毛。

公开资料显示，恒大集团涉及的业务不仅仅只是地产，还包括文化等多个产业，这里面任何一个项目所需的资金，恐怕都超过恒大在足球上的投入，恒大地产董事局主席许家印手里到底能调动多少钱？

据恒大集团发布的2013年半年报，截至今年6月30日，恒大集团的现金储备高达419.7亿元。不过，在分析人士看来，这仅仅只是现金储备，如果再加上恒大集团各渠道的融资能力以及恒大本身能够迅速变现的资产，许家印能够调动的资金至少在1000亿元以上。

对于现代企业而言，最主要的融资方式有如下几种：增发新股或IPO融资、通过银行贷款融资、发行各种债券和金融工具进行融资。对于恒大集团而言，这其中，最迅速的融资方式恐怕要数银行贷款，半年报显示，恒大集团获得的银行授信总额超过600亿元。据此计算，恒大集团的现金加上其随时可以提取的银行贷款已经超过1000亿元。

“如果还不够，恒大还可以继续申请新的银行授信额度，或者进行股权增发或发债直接融资。”上述分析人士说。实际上，该公司今年已经通过发债、配股和发行优先票据等方式进行了补血。

“恒大所涉及的很多业务都是国家和地方政府大力扶持的产业，如文化板块一直是各地招商引资的重头戏，而在地方招商运作中，任何一个大项目落地，地方政府都可以协调银行给投资方进行贷款，因此对于像恒大这样的大企业而言，资金根本不是问题。”该人士称。

此外，恒大在主业地产上的收入也是资金的重要支撑，预计今年将跨过千亿门槛。