央行规范补充资本债券发行 开拓新型的资本补充工具

在监管全方位封堵非标业务之际，银行资本补充工具或迎来变局。央行日前发布公告，规范银行业金融机构发行债券补充资本行为，明确当触发事件发生时，资本补充债券可以实施减记，也可以实施转股。

分析人士称，这既是监管部门满足银行补充资本的需要，也是为了匹配国际监管要求的举措，不仅对补充资本债券发行进行规范，也开拓了新型的资本补充工具。

规范资本补充债券发行

央行2月27日发布公告，对银行业金融机构发行债券补充资本行为进行规范。公告明确，当触发事件发生时，资本补充债券可以实施减记，也可以实施转股。这里的债券包括但不限于无固定期限资本债券和二级资本债券。

在交通银行金融研究中心首席银行分析师许文兵看来，这一规范举措主要针对银行本身补充资本的需要，也顺应新的巴塞尔协议对银行资本补充工具的新提法和规范。

目前，银行可以通过优先股、普通股、二级资本债及可转债券等工具来补充资本。然而，银行资本分类特别细，这些工具未必能满足银行真正所需。从补充资本工具发行的规模来说，大多是补充附属资本。

“过去可以补充资本的债券仅限于可以减记，理论上开了转股的口子，但实际上并未发行过在一定触发条件下可以转股的债券。”兴业银行首席经济学家鲁政委告诉记者。以去年颇受银行青睐的可转债为例，这类债虽然可以实施转股、计入核心一级资本，但转股的主动权在投资者手中，而且要按照股价来转，有点“远水解不了近渴”。

同样兼具股债特性的混合资本债（归在二级资本债项下）则一直不温不火。记者通过Wind查询统计，截至目前，混合资本债发行量仅百亿元上下，与动辄千亿的优先股或可转债发行量无法相提并论。