“最贵新股”破发 多只次新股跌得接近发行价

“最贵新股”破发,对热衷炒作次新股的散户投资者是又一次风险警示。次新股炒作是一种“击鼓传花”的投机游戏,容易使股价明显偏离价值投资的轨道。获利回吐风险出现后,次新股高点大幅回落,股价“拦腰半截”十分常见。

最贵新股破发
“最贵新股”是哪只新股

作为2016年发行价最高的新股,步长制药近日破发。该股上周最低跌至54.52元,跌破了55.88元的发行价;上周五上涨1.03%收于55.99元,勉强高于发行价。

步长制药2016年11月18日上市,11月29日盘中最高上涨至155.41元。该股随后转入下降通道,今年11月13日至17日一周大跌13.96%。11月24日收盘,步长制药较上市后炒作的高点累计回落超过60%。

步长制药大跌及破发,一方面,业绩大幅变脸,上市当年净利润锐减49.97%,2017年前三季度净利润滑坡10.20%。虽然步长制药扣除非经常性损益的净利润2016年及2017年前三季度降幅分别只有7.16%、2.30%,但其业绩滑坡带来负面影响。另一方面,11月20日解禁上市流通25803.51万股,使公司流通股由6980万股增至32783.51万股。限售股解禁前一交易日与解禁当日,步长制药分别大跌8.08%、4.77%。

A股历史上,次新股破发现象十分常见,甚至有的新股上市首日就破发。有统计显示,2011年1月至2012年1月破发新股的占比超过60%。可自从2014年IPO重启以来,新股普遍采取低价发行的策略。大多数新股把发行市盈率定为近23倍,且低于行业平均市盈率,使上市首日均以44%左右的涨幅“顶格”涨停,之后还能连拉涨停。

次新股炒作后大幅调整不稀奇,但破发变得较为少见。目前,2014年以来上市的次新股破发的有红蜻蜓海南矿业、华电重工、金诚信等,分别较发行价跌去约10%、8.6%、5.7%、2.8%。纽威股份国泰君安曾破发,现已反弹至发行价以上。