保险资金关注“国企改革+炒地图”概念 高卖低买

多家京沪保险机构的投资经理向记者反馈，从大类资产配置的角度，今年总体而言，股票的机会优于债券。具体来看，目前他们的权益仓位相对稳定，但近期内部的确进行了调仓，主要是波段操作、高卖低买。固定收益方面，将适当拉长整体组合的久期，择机进一步增加长久期债券的配置比例。

关注“国企改革+炒地图”概念

“最近市场传言我们减仓，但实际上权益仓位没有大变。据行业内部交流，主流保险机构目前的仓位都比较稳定。”对于近期保险资金大幅减仓的传闻，一家大型保险机构投资经理如是回应

但他坦言，基于对“市场将维持震荡向好格局”的判断，公司内部确实进行了调仓布局，主要是对部分涨幅较大的个股进行了变现，低吸了前期调整到位的个股。“经济数据并未全面走弱，整体韧性仍较强，尤其是企业盈利有望保持较好水平。短期来看，宏观流动性有所趋紧但风险可控，股票市场微观流动性改善，风险偏好出现积极修复迹象，市场将维持震荡向好格局。”

保险机构关注国企改革

在此预判下，几乎所有受访的保险机构投资经理都表示，最近一段时间，最主要的投资策略就是继续积极挖掘结构性机会（包括港股市场机会），三季度整体主题投资机会比较多。

梳理上述投资经理的观点，可以发现目前保险机构主要有三大关注。关注一：随着混改进入加快推动阶段，看好兼具“国企改革+炒地图”概念的题材股。关注二：考虑到金融行业兼具向上弹性和一定防御型，今年整体上会超配金融股，尤其是在金融股调整时，会出现买入良机。关注三：随着供给侧改革及环保限产的推进，企业利润结构分化为资本市场带来重要投资机会，国企利润增速有望持续大幅增长，上游行业优势仍较大。

“虽然目前基本面及市场环境并不支持股市出现趋势性行情，但总体而言，我们认为，今年股市机会比债市多。”这是所有受访保险机构的一致观点。