深交所开展半年报事后审查 呈现逐年攀升的趋势（2）

据悉，深交所贯彻落实依法、全面、从严监管的理念，聚焦关键问题，通过强化问询切实履行“看门人”职责，净化并购重组市场环境。2017年上半年，深交所共发出118份重组问询函，主要从四个方面对上市公司重组方案进行严格审查。

一是严管规避重组上市方案，对涉及突击分散标的资产股权、将投票权委托给原实际控制人等情况的方案进行“刨根问底式”问询。二是聚焦重组“三高”问题，针对高估值、高商誉、高业绩承诺方案，要求公司详细披露评估情况及增值的合理性。三是深入追踪业绩真实性，针对标的资产业绩波动较大或其他业绩真实性问题，要求公司详细说明标的业绩爆发性增长的原因及可持续性。四是强化业绩承诺监管，在方案披露阶段即对业绩承诺的合理性与履约保障进行充分问询，对利用“不可抗力”条款等规避业绩补偿的行为予以重点关注。

深交所表示，重组新规发布至今已接近一年时间，通过全方位、全过程的严格监管，深市上市公司并购重组行为日趋理性。

具体表现为，2016年初至重组新规前，深市重组方案中标的评估增值率达到1239.61%，新规后至年末增值率迅速下降为771.32%，2017年上半年该趋势得到延续，增值率继续下降至728.69%。

而在重组交易类型方面，上市公司进行纵向产业链延伸或横向同业并购已成为市场主流，2014年、2015年、2016年和2017年上半年该交易类别的占比分别为43.61%、50.00%、55.66%和60.19%，呈现逐年攀升的趋势。2017年上半年，深市共有90家公司完成重组实施，家数略低于去年同期，但总体交易金额达到3219.71亿元，同比增长66.17%。