上市银行一季度净利润料微增 不良率拖后腿

上市银行一季报披露大幕拉开，首家披露业绩的平安银行一季度净利润增长8.12%。不过，市场普遍预计一季度上市银行整体净利润增速为1%左右。业内人士分析，利率市场化持续推进，市场利率处于低位，上市银行息差和利息收入增速放缓，大手笔计提拨备很大程度上侵蚀利润，未来个别银行净利润或出现负增长。

息差继续收窄

多家券商预计，一季度上市银行净利润勉强维持正增长，同比增幅可能略超1%。申万宏源预计，上市银行一季度净利润同比增长1.4%。其中，国有大型银行增长0.6%，股份制银行增长3.1%。平安证券预计，一季度上市银行净利润增长1.3%，城商行仍为第一梯队，但整体增速会较去年有所下滑，大型银行增速勉强维持在0附近。

由于去年降息的影响会在今年一季度集中体现，预计一季度上市银行息差环比下降。平安证券估算，一季度银行息差环比下降10基点，主要原因是按揭贷款重新定价。平安证券研究所副所长、首席金融分析师励雅敏指出，一季度存在经济基本面、货币政策、宏观审慎监管等不确定性，银行净利润也会受到相应影响，主要因素包括：一季度是银行按揭贷款重新定价的重要压力位置，去年降息的影响会显著影响一季度息差，二季度以后压力会逐步缓解；预计大型银行会适当释放拨备来确保一季度业绩不出现负增长；宏观审慎评估体系（MPA）首次季末考核叠加流动性覆盖率监管标准跨年调整，将影响银行广义信贷投放，季末银行规模增长冲动将下降，但贷款投放占比显著提升，将对冲息差下行压力。

中国银行国际金融研究所发布的二季度经济金融展望报告在分析银行业经营形势时指出，尽管此前中国人民银行下调存贷款基准利率均为对称性降息，但实际情形是存款利率降幅低于贷款利率，存贷款利差进一步收窄。当前四大国有银行积极落实定价自律管理要求，但股份制银行、地方商业银行、农信社等不受此约束。它们为了抢占市场进行非理性报价，导致市场整体存款利率上浮“水涨船高”，不利于更好降低社会融资成本。在实施宏观审慎监管的背景下，银行资产规模受到限制，而且一季度央行每个工作日开展公开市场操作进入常态化，增加了银行押品管理难度。当前央行公开市场操作的抵质押品只包括国债、央票和政策性金融债，地方政府债券尚未纳入。如果未来公开市场操作频率和规模持续扩大，银行可能面临押品不足的困境。

中国银行国际金融研究所认为，二季度社会融资规模和信贷有望保持平稳较快增长。考虑到宏观审慎评估体系的进一步落实以及监管部门加大对首付贷等的整治，金融机构将进一步加强流动性管理，再度大规模扩张信贷的可能性较低，平稳增长将成为主基调。