欲重归国家大粮商定位中粮集团整合下游品牌

在6.11亿元剥离金帝巧克力后，多个接触中粮集团的相关人士告诉21世纪经济报道记者，中国食品（0506.HK）旗下的福临门小包装食用油将会剥离出来重新回归到中国粮油控股（0606.HK）。

一接近中国食品高层的人士表示，中国粮油控股是做粮油加工，中国食品做小包装食用油销售，上下游不一致，2015年中国粮油控股油脂加工亏损，中国食品的小包装食用油赚钱，作为上市公司，中国粮油控股要把福临门拿过来。

福临门是国内第二大小包装食用油品牌，市场份额在15%左右，位列益海嘉里旗下的金龙鱼之后。2005年时福临门从中国粮油控股剥离到中国食品，成为中国食品重要的业务板块。

这只是中粮集团内部整合的一部分。上述接近中国食品高层的人士表示，中粮集团已经成立中国食品投资有限公司，作为投资平台，未来中国食品、蒙牛乳业、中粮肉食、我买网等会装入该平台。

2月17日，中粮集团官方对此未做明确回应。中国食品官方接受21世纪经济报道记者采访表示：现在没消息，等公告。

福临门食用油回归中粮控股

中国食品的主要业务包括加工、装瓶及分销汽水及分销不含气饮料；葡萄酒及其他酒品类产品的生产、销售及贸易；分销零售型包装烹调油及调味品；生产及分销巧克力及其他相关产品；分销未经上述业务划分之其他消费食品及饮料产品。

这些业务中，可口可乐生产业务、福临门小包装食用油等占主要大头。

而中国粮油控股主要业务为从事油籽加工、生化及生物燃料、大米加工及贸易、小麦加工及啤酒原料业务。中粮的粮油加工业务都在中国粮油控股，掌握着中粮米面油加工业务，这块是中粮集团加工业务的大头。

上述曾任职中国食品中层的人士表示，在这次准备剥离之前，中粮集团内部就很早讨论将福临门食用油重新划归给中国粮油控股，因为这块业务最早属于中国粮油控股，2005年的时候，被从中国粮油控股剥离划转给中国食品的。

在中粮集团大宗农产品加工业务中，米、面、油都在中国粮油控股，其中米、面加工及销售业务均由中国粮油控股统一负责，唯独油脂加工与销售这块割裂分别放在不同的上市公司。

上述接近中国食品高层的人士表示，作为上市公司，中国粮油控股负责油脂油料加工，中国食品负责成品福临门小包装食用油的销售，两家公司利益不一致。从2012年以来，两家公司利润下滑很大，各有亏损。“前两年是中国粮油控股的加工赚钱，负责销售的中国食品亏损；2015年，中国粮油控股亏损，中国食品赚钱，这让两家企业不好协调。”

2015年半年报显示，中国粮油控股去年上半年销售收入为392.08亿港元，其中油脂加工业务业绩为190.64亿港元，同比下降29%，利润亏损2.78亿港元。而中国食品2015年上半年销售收入150.81亿港元，其中以食用油为主的厨房食品销售额53.76亿港元，利润1.31亿港元。

上述曾任职中国食品中层的人士表示，去年中国食品的小包装食用油赚钱了，但处于上游的中国粮油控股则是因为对其贴补处于亏损。

该曾任职中国食品中层的人士表示，现在中粮准备把油脂加工和福临门小包装食用油重组在一起，这样上下游衔接就一致了，产业链也理顺了，“本来是一体的，分开造成两家上市公司相关业务不协调，很容易让双方不赚钱。”

中国粮油控股是国内主要的油脂加工企业，共有17个加工厂，年压榨油脂产能为1158万吨、精炼油脂产能为433万吨。

而在国内，中粮集团小包装食用油市场份额仅次于益海嘉里集团，中粮集团福临门市场份额在15%左右，而益海嘉里旗下金龙鱼市场占比几乎达到50%。

事实上，随着中粮集团整体上市以及央企改革，中粮集团旗下资产整合早已拉开帷幕。今年1月3日晚间，中国食品对外宣布，2015年12月31日，公司与中粮地产旗下华高置业签署股权及债务转让协议，将旗下金帝食品公司以6.11亿元人民币出售给中粮地产。

金帝巧克力虽然市场逐渐萎缩，但是还是属于盈利。

如果中国食品将福临门食用油业务再归还给中国粮油控股，中国食品的业绩将受到很大影响。

中国食品2014年财报显示，主要是以福临门食用油为主的厨房食品分部收入占中国食品当年度整体收入的42.0%，而在2013年，福临门等业务收入在中国食品整体收入占比为46.8%。

而为了增加中国食品的业绩，中粮集团有可能会把*ST酒鬼（000799.SZ）划归中国食品。今年1月份，中国食品总经理江国金及其他中粮同僚、逯晓辉、李明、董顺钢接管酒鬼酒，2月初，江国金出任酒鬼酒董事长。

上述接近中国食品高层的人士表示，江国金出任酒鬼酒董事长，中粮会把酒鬼酒业务划归中国食品。

新成立中国食品投资有限公司平台

上述接近中国食品高层的人士表示，中粮集团近期成立了中国食品投资有限公司，由中粮集团副总裁、中国食品董事会主席马建平来主抓，中粮集团内部已经宣布。作为投资平台，中粮集团将会把中国食品、蒙牛乳业（02319.HK）、中粮肉食投资有限公司、我买网等业务放入其中。

中粮集团内部一员工也证实成立了新公司。不过，本报记者致电中粮集团官方，但对此未做正面回应。

该接近中国食品高层的人士表示，宁高宁董事长离开中粮集团后，赵双连接任中粮集团董事长职务，未来中粮集团在品牌运营上会有变化。因为宁总擅于做资本与品牌运作，在粮油上游把中粮定位为嘉吉等四大粮商，在下游领域将中粮定位为雀巢、联合利华这样的企业；赵总来了后会强化中粮的大粮商地位，弱化品牌定位。

不过，这未得到中粮集团官方的证实。

上述曾任职中国食品中层的人士表示，之前中粮集团也有整合旗下下游消费品业务的打算，但是不可能实现，因为业务属性不同，整合在一起会对不同的品牌造成不利影响。

该人士表示，现在成立投资管理公司，将一些业务板块放进去，这对各个业务板块本身没有改变，成立这样的投资平台意义不大。中粮集团要改变最重要的是建立合理科学的市场化机制。

上述接近中国食品高层的人士表示，随着中粮集团内部整合的加快，作为下游的食品业务可能不再是中粮集团更重点的业务，而扩展海外粮源、维护国家粮油安全则为最主要责任。