分众传媒457亿借壳重生 大洋两岸市值差13倍（2）

不过，对于首个从美股退市又成功转板的中概股来说，分众传媒一路走来可谓命运多舛，曾有业内人士表示，中概股回归三步走：私有化、拆VIE、国内挂牌，每一步都隐藏风险，而分众传媒几乎把各种风险都尝了一遍。

即使是在登陆A股的前夕，分众传媒还上演了一场“备胎救场”的“狗血”戏。

事实上，七喜控股并不是分众的首选，一直以来，分众中意的都是高温硅橡胶行业的宏达新材，2014年12月份，宏达新材宣布筹划重大资产重组开始停牌，而此前，坊间早有分众传媒借壳宏达新材的“消息”流传。同年5月20日，已经停牌半年的宏达新材宣布，公司将向FMCH支付人民币49.3亿元，同时向分众传媒其它股东以7.33元/股的价格，发行54.4亿股股票，收购分众传媒100%股份，坐实借壳传言。

然而，令人大跌眼镜的是，关键时刻宏达新材却“摊上事”了。今年6月17日，宏达新材发布公告称，公司信息披露涉嫌违法，证监会决定对公司及实际控制人朱德洪予以立案调查。

随后，分众传媒为撇清关系，及时做出“此次涉案与重组无关”的公开表态；8月31日，宏达新材宣布：分众传媒决定行使其终止权，各方已签署《终止协议》。

眼看着分众传媒“煮熟的鸭子飞了”，彼时，业内人士也对分众传媒“另寻新欢”再上市表示担忧。万万没想到，事情再一次出现了戏剧性的转折，几个小时以后，分众传媒不慌不忙抛出B计划：借壳七喜控股。

8月31日晚间，七喜控股发布公告称，公司拟置出全部资产及负债与分众传媒全体股东持有的分众传媒100%股权的等值部分进行置换，其中分众传媒置入资产作价457亿元，七喜控股置出资产作价8.8亿元，两者差额448.2亿元将由公司向FMCH支付现金49.3亿元，同时以10.46元/股的价格，向分众传媒其他股东发行38.14亿股公司股份购买。

然而，七喜控股并没有一掷亿金的资本，所以关于49.3亿元的现金部分，公司计划以11.38元/股的价格，向不超过10名特定投资人非公开发行募集资金，募资总额不超过50亿元。

本次交易完成后，MediaManagement（HK）公司将持有七喜控股公司股份10.2亿股，持股比例达24.77%，成为公司控股股东，而江南春100%控股该公司。

12月17日，七喜控股发布公告表示，公司于12月16日收到证监会关于借壳重组一事的核准批复，这也意味着分众传媒借壳上市正式进入正式实施。