银行资金炒股路线：降息降准入陷阱 实体经济失血（5）

林采宜开的药方是，资源配置不合理，过剩产能占用了大量资金、劳动力等资源，所以该关停并转的就关停并转，让它出清。从而将资源从低效率、过剩的、僵尸的企业中转移出来，配置给朝气蓬勃的新兴产业。国企、医院、学校、出租车等垄断行业都要放开，打破垄断，让更多的民营资本进入教育、医疗等行业；同时对新兴行业减税减负，鼓励发展。

降准降息“陷阱”

央行几轮降息降准，资金却脱实向虚，进入了股市等投资领域，真正需要钱的企业出现了资金饥渴。

民生证券研究员李奇霖发布最新报告称，流动性陷阱会持续较长时间。从央行5月金融数据来看，新增社融1.22万亿元，社融余额继续放缓至11.8%，表内贷款较4月上升但同比减少281亿元，表外除未贴现银行承兑汇票均收缩，“银行间流动性虽然持续宽松，但由于实体经济缺乏加杠杆主体，社融向上拐点难现”。

数据显示，5月新增人民币存款3.23万亿元，但存款结构发生变化，居民存款减少4413亿，非银行业金融机构存款增加1.94亿。“股市上涨导致一般性存款向证券保证金存款分流。”李奇霖分析称。

资金持续流入，股市泡沫浮现。英大证券研究所所长李大霄表示，创业板估值超过140倍，PB高达12.8倍，股息回报期要769年；主板市盈率也超过86倍，PB也达7.4倍，风险远大于机会，除了银行估值低，绝大部分长期估值顶部已经形成。