12月PMI数据预期不佳 明年经济开局压力大

今明两天，12月汇丰及官方制造业PMI将相继出炉，12月汇丰中国制造业PMI预期将跌破50关口，而官方制造业PMI也将继续下降到50左右，显示制造业进一步延续放缓势头，也预示着明年经济开局压力加大。

国内需求不足 12汇丰PMI或再破荣枯线

今日(12月31日)早上9：45，12月汇丰中国制造业PMI终值将公布。外界分析，随着中国经济增速放缓，加上先前公布的12月PMI初值跌破50关口，今日公布的数据恐怕不乐观。

目前市场普遍预测该数据与初值49.5持平，跌破荣枯线。

受新订单和价格指数大幅下滑拖累，本月16号公布的12月汇丰中国制造业PMI初值降至49.5，创出今年5月以来最低点，显示中国制造业活动7个月来首次意外陷入了萎缩。

汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌表示，12月PMI初值放缓，主要是由于国内需求不足，制造业增长动能受到压抑，同时通缩压力不断上升，市场看淡经济前景，让PMI表现疲弱。

法国巴黎银行分析师认为，12月汇丰中国制造业PMI初值表现疲弱不振，反映出经济增长乏力。该行预计第4季GDP增速会低于前3季，预期未来将会颁布更多的微刺激措施，也可能适度放宽货币政策，透过降息降准等手段提振经济。

12月官方PMI料降至18个月低位 经济下行压力大

除了汇丰数据，周四(1月1日)上午9：00中国将公布12月官方制造业PMI，在投资者对中国经济增长担忧依旧持续的背景下，这一数据的表现也将起到非常重要的作用。

分析指出，11月官方制造业PMI为50.3，较10月份回落0.5个百分点，加上近期世界主要经济体复苏疲弱和內需放缓等因素影响，预料12月份官方PMI的表现也仅是差強人意，进一步凸显经济窘境。

海通证券分析员姜超分析，11月工业增速大跌、投資一蹶不振，而进入12月以来，经济下行风险依然未消、通缩风险持续增大，“12月的PMI难有突出表现”。

路透日前报道，综合11家分析机构预估中值显示，将于本周四公布的中国12月官方制造业PMI料降至18个月低点50.1，需求端持续疲弱，制造业景气继续恶化。

不少分析师对前景均不太乐观，更表明中国经济仍然面临较大的下行压力。

11家分析机构中，兴业银行及大华资本均给出49.9的预测值，即制造业处于萎缩期。

兴业银行资金营运中心宏观分析师肖丽表示，虽然消费好转暂时得以维持，但因投资继续减速及出口春节前备货效应尚未显现，12月需求端依然疲弱，生产端受制于高库存继续弱势增长。此前受APEC(亚太经合组织)会议11月在北京召开影响的钢铁、化工、水泥、玻璃等行业生产可能小幅提速，但持续下跌的价格及减速的发电量显示产量加速空间不大。