博通欲对高通要约收购 收购计划能否成功?

博通1300亿美元要约收购高通遭抵制后,博通仍不死心,近日该公司公布了11名高通董事提名人选,意欲强推敌意收购。“如果博通并购高通成功,那全世界的通信行业都将给这家公司打工。”芯谋研究产业总监王笑龙在接受上证报采访时表示,如果“双通”合并成功,新公司将掌握整个通信产业链上各环节的芯片(IC)设计能力,这对中国的电信基础设施和手机产业将构成重大影响。

“双通”博弈变数大

美国当地时间11月6日,半导体巨头博通公布了针对高通的要约收购,计划以60美元现金+10美元博通股票,按照每股70美元的价格,斥资1300亿美元(包括250亿美元负债)收购移动通信芯片巨头高通。

博通欲对高通要约收购
半导体巨头博通收购计划

该收购要约一出世,市场一片哗然,业内人士纷纷预计该项收购将遭到高通抵制。果不其然,高通在11月13日回绝了博通的收购提议。高通董事会认为,博通的收购价“严重低估”了高通的价值,也未反映监管的不确定性。

在业内人士看来,正是高通现在面临的困境给了博通提出收购计划的机会。作为一家通信芯片公司,高通开创了3G和4G时代,推动了智能手机革命,但随着华为等后起之秀的崛起,高通在通信芯片市场的营收和利润均在下滑,在5G时代的领先优势也有所下降,这也拖累了高通股价。更为重要的是,在过去两三年中,高通的“专利收费”模式频频受挫,遭到多个政府的反垄断调查和罚款,仅在中国就收到了60亿元的罚单,高通的股东也开始对该盈利模式的持续性产生分歧。

在被高通明确拒绝后,博通先表示将提高收购价格,继而发起“恶意收购”:博通于当地时间12月4日公布了一个11位提名候选人名单,拟在2018年高通股东大会上取代高通现有董事会。对此,高通在其声明中予以证实,但认为博通此举严重低估高通价值,并将损害高通股东权益

博通是否能够成功收购高通?在业内人士看来,如此庞大的收购要通过美国、中国、欧盟等全球主要国家和地区的反垄断审查绝非易事,全球同业者也不会支持该项合并。高通也认为,鉴于博通没有提供针对性的解决方案,这项交易不可能在一年内完成。