期指贴水幅度明显收窄 市场整体流动性显著提高

本周以来三组期指呈现明显分化态势,连续两个交易日以来IF和IH加权指数累计涨幅分别为0.87%、1.81%,而IC加权指数则下跌1.36%,对应的现货指数沪深300和上证50指数分别上涨0.41%和1.06%,中证500指数则下跌1.56%,并面临(6282.74—6296.81)跳空缺口压力和中长期均线压制,同时期指比现货指数具有一定的抗跌性。

期指贴水幅度收窄
期指贴水幅度收窄

从三组期指的7月合约贴水幅度来看,IF、IH和IC贴水幅度分别为0.25%、0.14%和0.34%,期指贴水幅度明显收窄,主要是由于临近交割,期现价差有所回归,市场整体流动性显著提高。三组期指的总成交量和持仓量均有显著增加,在本周总成交量累计增加12244手至46140手,总持仓量累计增加2641手至103092手。

具体来看,周二收盘后IC指数合约总持仓量减少146手,IH指数合约大幅增加1324手,IF合约增加330手,总成交量中IF、IH和IC合约分别增加4550手、3475手和1868手,IF、IH、IC合约成交持仓比分别为0.47、0.43、0.43,流动性较明显提高。对比前20名、10名和前5名席位持仓量变化来看。

显示市场对后期走势没有一致预期。其中IH指数合约多头空头均大幅增仓,而IF和IH指数合约基本呈现多空减仓态势,但内部却呈现分歧。具体来看,IH指数合约前20名和5名多头席位增仓力度明显大于空头增仓,但前10名席位则空头增仓力度大于多头

IF指数合约前20名和10名席位空头减仓大于多头,而前5名席位则多头减仓空头增加4手,分歧并不显著;IC指数合约前20名和前10名多头席位减仓力度大于空头,其中前20名席位多头减仓644手,空头减仓456手,但前5名席位多头减仓小于空头,呈现一定分歧。

从具体席位来看,中信期货席位表现谨慎,其中持有IH指数多单241手,空单1376手。整体来看,市场对IH指数合约略为看多,对IF指数偏中性,而对IC指数合约则看空,没有形成一致预期。从净持仓变化来看,三组期指前20名均呈现净空单持仓。

但从变化来看,IF和IH指数合约前20名净空单持仓分别减少484手和122手,但IH指数合约前10名净空单持仓增加了104手,另外,IC指数合约净空单持仓增加188手,但前5名净空单持仓减少32手。从持仓结果来看,市场对三组期指没有形成一致预期,每组期指内部亦产生一定分歧,而IF和IH指数合约具有一定的协同性,操作上建议暂时观望。