明年6月实施A股纳入MSCI 海外投资者迫不及待

A股正式纳入MSCI的操作要到明年6月份才开始实施，很多投资人等不及明年夏天了。因此我们在接下来的7、8月份会先编制一系列临时指数，这些指数是为了帮助投资人逐步进入中国市场，到明年这些指数会“转正”。

投资任何一只股票都是投资这个国家的经济。中国经济是全球第二大经济体，也是发展最迅速的国家之一，中国的各个领域正在经历巨大的变革。

如果将今天的中国和几十年前海外发达国家曾经历过的阶段相比，可能今天的中国股市还比过去的发达国家股市更稳健些。随着时间推进，散户主导的市场会发展为机构主导的投资市场，而对个别快速增长领域的过度投机也会逐步褪去。

1979年的夏天，亨利·费尔南德兹（HenryFernandez）首次来到中国，当时马路上只有很少的车，风尘仆仆的人们骑着自行车，身着清一色的蓝黑色中山装。当年中国的GDP总量仅有4000亿元。

近四十年，他来来往往中国很多次，看到了太多的改变。从改革开放的第一个春天走到今天，中国已成为GDP总量超过70万亿元的全球第二大经济体。作为MSCI的首席执行官，他也目睹着中国资本市场的锐意变革。

就在北京时间6月21日凌晨，历史性的一刻降临这片神州大地。MSCI宣布，从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCIACWI全球指数。

这意味着，顺应国际投资者日益迫切的配置需求，这一世界第二大经济体，占全球总市值10%的第二大股市向全球投资者打开了一扇新的大门。在中国经济融入全球发展的进程中，MSCI向中国市场迈开的这一步，也是中国金融市场对外开放的关键节点之一。

根据MSCI的方案，初始纳入MSCI新兴市场指数的中国A股数目从先前提案中的169只增加到222只。基于5%的纳入因子，这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。

在MSCI宣布这一消息的三天后，亨利·费尔南德兹现身上海，接受了上证报记者的独家专访。作为全球领先的指数编制者，MSCI打开了中国股市与海外巨量资本的投资窗口，也传递着海外投资者对中国金融市场发展的肯定、担忧和期盼。

7月将编制一系列临时中国指数

上海证券报：A股被纳入MSCI新兴市场指数（MSCIEMIndex）会进一步提高其代表性吗？

亨利·费尔南德兹：当然是肯定的，因为MSCIEMIndex的目标是为全球投资者呈现最大的新兴市场投资机会集合。而在中国A股纳入之前，该指数包含的公司数量大约有800多家，你能够看到222家新公司对指数原有股票数量来说是十分巨大的，而这还没有包含中盘股，如果加入会有超过450家新公司。这显著扩大了投资者在新兴市场的投资选择范围。在另一方面，MSCIEMIndex会变得更集中于中国的股票。

上海证券报：根据计划，MSCI会在7月份编制一系列与中国A股相关的临时指数，能否具体介绍一下计划？

亨利·费尔南德兹：A股正式纳入MSCI的操作要到明年6月份才开始实施，很多投资人等不及明年夏天了。因此我们在接下来的7、8月份会先编制一系列临时指数，这些指数是为了帮助投资人逐步进入中国市场，到明年这些指数会“转正”。我们讨论的不仅是MSCIEMIndex，中国A股还会进入很多不同种类的细分指数，MSCI亚太地区（除日本）指数、行业指数等等。

上海证券报：能否透露一些与中国监管层协商A股纳入MSCI指数过程背后的细节？