大盘缩量震荡单日振幅屡创新低 融资资金扎堆热点板块（2）

楼市火爆叠加恒大举牌概念，使得万科A等地产股曾在8月份引爆一波蓝筹股行情。以万科A为例，截至昨日收盘，其股价已较复牌以来累计上涨近7成。9月以来，虽然房地产板块出现小幅回调，但该板块的价值回归仍被多数市场机构所看好。

民生证券认为，随着限购城市增多，资金可能会加快流入尚未实行限购的热点城市，政策收紧预期短期内或加速投资性购房需求释放。目前房地产行业基本面仍处于景气度高位。

从政策面来看，尽管调控政策可能会向其他热点二线城市扩散，房价大概率仍将维持小幅上涨态势。而随着保险等增量资金入场，房地产板块的估值中枢将有望得到提升。

与此同时，近期PPP概念反复活跃，东方园林、蒙草生态、安徽水利等PPP概念标的也纷纷获得融资客青睐。数据显示，自8月18日以来，前述个股分别有4.24亿、3.8亿和2.78亿的融资资金净流入。

融资余额增幅均达45%以上，其中，东方园林同期的净流入融资资金增幅最高，达80.43%。从个股表现来看，前述个股股价也均在9月中上旬创出新高。

市场分析人士指出，当前的PPP投资主题之所以受到市场关注，除新一轮投资启动以外，更重要的是投融资制度变革，在PPP制度安排下，更强调项目的盈利性。

这一轮围绕PPP为核心的新一轮投资，将更具持续性和长期性。直接受益的投资标的有园林、环保及生态修复，以及包括城轨、海绵城市、地下管网等在内的市政建设、工程设计承包等领域。

兴业证券也在研报中表示，当前市场风险偏好下行，震荡市中资金将持续青睐业绩兑现能力强的主题，继续看好相关上市公司三季报和年报带来的海绵城市板块行情的延续性。另外，第三批PPP示范项目的落地、顶层设计的出台预期以及PPP相关立法的实质性进展，都将对板块带来一定预期催化，为行情“添把火”。