沪深两市融资余额逼近9千亿 杠杆水平趋于稳定

证金公司最新发布的数据显示，截至8月底，沪深两市融资余额已升至8995.9亿元，距离9000亿元仅一步之遥。与年初两市融资余额首次跌破9000亿元时相比，投资者杠杆水平更趋理性，融资资金配置重心也有不小变化。

截至8月31日，沪深两市融资余额报8995.9亿元，创下自2月初以来的新高。从各方数据来看，场内杠杆水平也逐渐趋于稳定。

杠杆水平趋于稳定

历史数据显示，上次融资余额在9000亿元之上是在今年的1月份。今年年初，A股市场出现大幅波动，沪深两市融资余额亦出现缩水，从1月初的万亿元以上水平逐步降至1月29日的9070.4亿元。进入2月以后，两市融资余额便跌破9000亿元。

伴随着3月的反弹行情，两市融资余额在3月中旬缓慢攀升，并在4月14日达到一个小高峰。但在随后至5月底的时间里，大盘进入缩量调整，沪指调整至2800点附近，两市日成交额则降至4000亿元左右的“地量”水平，融资余额也随之下降。5月30日，两市融资余额探底至8186.3亿元后开始缓慢上升，这也意味着杠杆资金的风险偏好在持续回复。

证金公司数据显示，两市融资余额自8月18日开始站上8900亿元整数关口，并在10个交易日内升至8995.9亿，距离9000亿元仅一步之遥。

在融资余额总量逐渐反弹的同时，市场杠杆水平也渐趋合理。在2015年牛市期间，单日两市两融交易额占A股交易额的比重曾一度高达20%。即使在今年年初，两融交易额占A股交易额的比重也曾达到13%，远高于日本、韩国等亚洲市场的平均水平。