中国平安净利润逆势增长近两成 核心金融业务量质并进

在中国人寿、中国太保、新华保险相继发布上半年净利润同比预减公告后，中国平安昨晚宣告上半年实现净利润407.76亿元，同比增长17.7%。中国平安净利之所以逆势增长，与其业务结构多元化不无关系。在国内利率持续下行、资本市场低迷等背景下，综合类保险股的利润调节空间相对更大。

中国平安“中考成绩单”的可圈可点之处还在于，传统核心金融业务“量质并进”的同时，互联网金融业务的爆发迹象初显。

核心金融业务量质并进

今年上半年，中国平安归属于母公司股东权益为3639.48亿元，较年初增长8.9%；总资产约5.22万亿元，较年初增长9.5%；基本每股收益为2.28元；拟派发2016年中期股息每股现金0.2元（含税）。

从半年报不难看出，中国平安今年上半年业绩亮点主要体现在：寿险量质齐升，折射业绩含金量的重要指标“新业务价值”同比强劲增长42.7%，整体内含价值大幅提升；产险95.3%的综合成本率优于同业；资产管理公司第三方业务快速发展，资产管理费收入10.52亿元，同比增长31.3%。

作为机构投资者中的一大“风向标”，中国平安的资产配置变动向来受到市场关注。从半年报数据来看，中国平安今年上半年的调仓思路是：增加了高评级的固定收益和优先股的配置力度；把握权益市场波动机会，动态调整了权益资产配置比例，尤其是权益型基金占比有所下降；同时积极寻找海外投资机会，以进一步分散投资组合风险。

细分来看，中国平安的权益投资合计占比从去年末的16.2%增至今年6月末的16.6%。其中，该公司主要加大了对优先股、理财产品投资、其他权益投资（包括股权类基建投资和非上市股权投资等）的配置比例，分别从去年末的2.5%、1.4%、1.1%增至3.5%、1.6%、1.5%；相反与二级市场相关的股票、权益型基金、债券型基金的仓位，则分别从去年末的7.2%、2.8%、1.2%降至7.0%、1.9%、1.1%。

此外，不难发现，在权益投资配置喜好上，中国平安一直以来都更注重股票自营，较少依赖于基金。而从其他几家保险巨头的历年财报来看，其股票和基金的仓位占比几乎各占一半。