7月多项经济数据以稳为主 新制造业PMI同比上涨（2）

交通银行首席经济学家连平表示，年初固定资产投资资金来源累计增速逐渐回升，有助于投资增速企稳；从近期钢材价格和水泥价格走势看，反映出投资需求依然不足，市场预期较弱，但整体状况比6月有所企稳。

年初以来民间投资增速持续下降，民间投资占总投资比重约62%，将明显影响整体投资增长；综合判断，7月固定资产投资增速将与上月持平。展望未来，三季度末四季度初房地产开发投资可能还有一波小高潮，届时民间投资增速可能企稳，投资增速可能平稳或小幅回升。

此外，魏伟和马兹晖也都认为7月投资增速将大体维稳，具体而言，7月份房地产投资保持了稳定态势，基建投资仍将维持较高增速，但制造业投资则较为疲弱。

“二季度经济数据显示投资需求对整体经济的影响程度可能在降低，过去3个月内固定资产投资增速回落了2.5个百分点，但二季度GDP同比增速仍与一季度持平，5、6两个月工业增速也高于预期。这表明中长期消费和服务业对经济贡献加大，短期内出口改善和补库存需求对工业稳定增长正面影响相对明显。”谢亚轩分析称。

连平表示，7月水灾和南方酷暑交替，影响旅游、文化相关领域增长，导致消费增速季节性略微下降。新的消费热点增势稳健，文化、娱乐类消费保持较快增长，网络消费继续保持20%以上的快速增长。前期商品房销售回暖对消费的拉动作用延续，家具类、建筑及装潢材料的消费能够保持两位数以上的增长。

7月下调燃油零售价格，石油及制品类零售总额目前仍然可能是负增长。部分高档品和奢侈品的消费状况不佳，金银珠宝类奢侈品消费增速较低。汽车类消费处于恢复过程中，但增速难以超过10%。综合判断，7月社会消费品零售总额增速10.5%。消费增长的潜力充足，未来保持平稳增长的可能性较大。