美联储加息预期降温 美元涨势缺乏持续动力

美国部分经济数据低于预期，加上海外市场风险事件不断，令美联储加息进程一再推迟。目前，市场预期年底前美联储加息的概率只有40%。受此影响，美元上涨动力减弱。

美联储加息前景不明

受美国经济持续复苏和美联储收紧货币政策预期影响，美元指数在2014年6月之后曾一路走强，去年3月突破100关口，刷新十二年高位。尽管去年年中美元涨势一度歇脚，但去年底美联储启动九年来首次加息后，美元指数再度突破100大关。

出于对美联储将进一步加息以及其他主要央行继续放水的预期，市场纷纷押注2016年美元将继续走强。但出人意料的是，在今年初金融市场大幅动荡后，美联储开始对全球经济增长和美国经济前景表现出谨慎态度，加息预期一再降温。这导致美元失去上涨的重要支撑。今年以来美元指数累计下跌2.8%。

美联储的谨慎立场与美国经济数据表现密切相关。最新数据显示，美国第二季度国内生产总值（GDP）年化季度环比增长初值为1.2%，显著低于市场预期2.6%的增长幅度。美国还将此前两个季度的经济增速下调，其中今年首季增速从1.1%下修至0.8%，去年第四季度增速从1.4%下修至0.9%。这意味着美国过去三个季度GDP平均增速只有1%。

此外，6月份美国关键通胀指标核心个人消费支出（PCE）物价指数环比仅增长0.1%，同比增幅为1.6%，低于美联储2%的通胀目标水平。PCE物价指数是美联储最青睐的通胀指标。

经济数据表现失色，令市场对美联储年内加息可能性的预期进一步降温。芝商所联邦基金利率期货显示，交易员预期美联储在9月加息的可能性仅为15%，年底前加息的可能性只有40%。

尽管上周五公布的非农就业数据意外强劲，一度提振美元，但分析师认为这并未逆转美联储加息前景不明的形势，美元涨势缺少持续动力。