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  • PTA期货10年蜕变:一度被要求下架到产业风向标

    作为世界上唯一的PTA期货,国际PTA市场定价的情况是:欧美看亚太,亚太看中国,而郑商所PTA期货价格是整个定价体系的核心。

    PTA期货10年蜕变
    PTA期货10年蜕变

    一份来自监管机构的评估报告显示,PTA期货的价格与现货价格的趋合度能达到0.993以上,与国内铜的期现价格趋合度相一致,在国内43个商品期货功能发挥中排名第二。

    期货最突出的功能就是套期保值和价格发现。贸易商有充裕的资金承担库存和保证金,生产商则专注于加工费控制,如此即可实现双赢。

    还有4个月,郑州商品交易所PTA(精对苯二甲酸)期货就要满10周岁。

    PTA是石油化工产业链中重要的中间产品,可口可乐的瓶子、人们身上的衣服和各种装潢材料等都与PTA有关。也就是说,从中国到欧美,无论纺织企业还是瓶片厂商,都要关注中国PTA期货价格,把PTA期货作为经营决策的参考指标。

    从企业反对、观望到现在的离不开,PTA期货市场10年路不平坦。近日,记者实地走访了厦门、杭州、上海等地的生产贸易企业,了解PTA期货的蜕变过程。

    一度被要求“下架”

    PTA期货的出现,改变了整个业态。对市场而言,期货价格作为汇聚各方信息的交易价格,显然更接近市场供需,期货价格逐渐成为市场定价核心,成为反映市场行情的晴雨表。

    2006年上市时,PTA期货价格从8800元/吨起步,震荡上行至2008年6月的9884元/吨后,一路下跌至2008年11月的4350元/吨,之后又在两年多时间里由4350元/吨攀爬至史上最高点12417元/吨。2011年2月后,在大宗商品整体回调的大背景下,PTA期货经历了5年多的阴跌,最低点一度达到4186元/吨(2015年8月)。最近,PTA期货一直在4500元/吨-5200元/吨区间震荡。

    PTA期价走势的起落,反映了PTA行业产能的变化轨迹。

    作为PX(二甲苯)-PTA-PET(聚酯)产业链的中间环节,2010年-2011年,PTA行业盈利达到近20多年来的高点,由此刺激了新一轮的产能扩张,很多公司纷纷扩大PTA产能。在随后的2011年—2015年间,中国PTA投产达到高峰,产能从2009万吨扩大到4693万吨,增长134%。

    产能的飞涨使企业对PTA期货的态度发生了180度转变。现在,90%以上的PTA生产企业参与了期货市场,贸易量1000吨以上的贸易企业85%参与了期市,年产能10万吨以上的聚酯企业70%参与了期市。

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