万宝之争愈演愈烈 “野蛮人”进击下的万科迷局（2）

安邦的算盘

为保万科，王石和其团队需要在30天内找到“外援”。有分析认为，万科停牌后会去找他们认可的盟友，安邦保险也因此成为双方势力一争高下的关键。

目前，安邦大约持有万科5%的股份，从持股份额看，安邦若与万科管理层及其一致行动人华润联手，那么三方合计超过25%的持股比例将略高过宝能系。

关于安邦的真正目的，市场从未停止猜测：在“宝能系”强势围猎万科之际，同样动用巨资敲开万科大门的安邦保险，它是万科管理层所期待的“白衣骑士”？还是等待获利的渔翁？

从增持时点来看，“宝能系”与安邦保险几乎同步对万科展开增持操作，颇有“你争我夺”的意味。“宝能系”旗下的钜盛华通过资管计划，在11月27日至12月4日期间大举买入5.49亿股万科A（占总股本的4.969%）。回看安邦也是采用了分批次买入策略，旗下“和谐健康保险”、“安邦养老保险”在11月分别买入万科8820万股、2618万股，但在“宝能系”发力增持后，安邦保险进入12月也一改此前低吸态势，开始不计成本抢筹万科，其中“安邦财险-传统产品”本月购入万科1.53亿股；同期“安邦人寿-保守型投资组合”买入万科2.42亿股。

“敌人的敌人，可能就是我的朋友。”有分析人士认为，安邦应不会轻易偏向“宝能系”一方。由于安邦保险与“宝能系”旗下的前海人寿本身就属于同行业的竞争对手，倘若“宝能系”最终如愿控股万科这一地产龙头，那么前海人寿也将从中获得巨大的价值和资源。但与此同时，安邦未来也不会明显偏向于万科管理层一方。由于安邦举牌且不排除未来继续增持，这对此次万科收购战显然构成一种新的动态平衡。

事实上，在安邦以往的股权投资案例中，他们的角色一直游走于投资套利者与觊觎权力的“野蛮人”之间。中信证券将其称之为“股东积极主义”。其惯用的招数，是先在二级市场进行目标公司股票收购，在举牌之前往往会与目标公司高层或大股东有所接触，确定下一步的玩法。如果对方能够合作最好，如果无法谈拢，安邦则有可能重演此前连续举牌金融街等企业的行动，逼迫大股东出手，待股价推升至高位，再寻觅时机解套。

安邦保险12月以来已经举牌8次，涉及7家公司。而随着举牌数据的披露，安邦保险对其他上市公司的持股数也浮出水面。

不过，群雄纷争之际，合纵连横、拆分合并本是常事，安邦除了“对万科A未来发展前景的看好”这样回应外，自始至终未作出任何公开表态。