海外基金备战人民币债券和中概股

国际货币基金组织主席拉加德11月14日表态支持将人民币纳入储备货币篮子的提议，且执委会将在11月30日开会讨论。对此，中方高层称，欢迎国际货币基金组织近日报告关于将人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子的建议。

分析人士认为，国际资产管理机构已经准备增加在人民币计价债券上的头寸。如果人民币在总额约2800亿美元的国际储备货币体系中获得14%的比重，这将吸引400亿美元的资金配置需求，并推动一些国家央行买进人民币及相关资产，而各类投资基金也会随之采取类似行动。

中国国债将受追捧

德意志银行预计，人民币“入篮”有望在5年内吸引约4万亿元人民币(相当于6280亿美元)的资金流入，而安盛资产管理公司预测约6000亿美元的资金将流入人民币计价资产。目前中国国内的债券市场规模达44万亿元，而外资持有的中国债券仅占2%左右。基于这样的现状，高盛集团乐观地估计，在今后数年里，外国投资者至少将增持1万亿元的人民币债券。

中国的利率目前比发达市场要高不少，中国10年期国债收益率为3.13%，比同期美国国债2.27%和德国国债0.56%的水平更具吸引力。渣打银行负责央行和主权财富基金的主管JukkaPihlman说：“多家央行已经公开表示支持人民币纳入SDR，并为此做了相关准备。一些央行可能会首次买入以人民币计价的资产，有的则会进一步提高现有的人民币资产比例。”

摩根大通资产管理公司亚洲固定收益业务主管斯蒂芬·张说：“人民币‘入篮’可能引发外汇储备管理机构的再平衡。国际投资者目前基本上在人民币债券上处于低配的，有的机构甚至是聊胜于无。”

国际基金公司和分析人士认为，短期内大部分的投资者会考虑买进固定收益产品，高评级的中国国债和政策性银行发行的债券因风险较低，将受到投资者青睐。

富达国际投资公司基金经理布赖恩·柯林斯说：“富达正在积极提高人民币债券的配置，相较于在海外发行的点心债券，我们对中国国内的国债品种更感兴趣。”

国际银行家认为，中国政府已经采取一些措施来满足人民币纳入SDR的相关规则要求，这也会增大人民币资产对海外机构的吸引力。中国已经取消了外国中央银行和主权财富基金在其国内银行间市场购买债券的额度限制，并计划延长人民币交易时间覆盖欧洲交易时段吸引更多亚洲以外得投资者。

总部位于伦敦的太阳环球投资公司(SunGlobalInvestments)目前管理的总资产约5亿美元，持有约1200万美元的离岸人民币债券。该公司投资总监桑吉夫·沙阿指出，随着越来越多的投资者开始参与人民币债券交易，这不仅有助于提高人民币计价的债券市场流动性，将进一步增强人民币债券市场的吸引力。他说：“随着投资便利性的提高，会有越来越多的投资者参与人民币债券的交易。”