社保基金错失牛市机遇 保守估计损失已超万亿元

中国股市“改革牛”可谓一骑绝尘，截至4月30日，上证综指和深证成指分别收报4441.65点和14818.64点。如果与去年4月30日相比，则两大指数分别上涨了119%和103%。在人们对后市议论纷纷之际，已有不少投资者希望兑现收益。但另一个为人忽略的事实却是，由各地方政府主管的社保基金却丧失了一次难得的牛市机遇。

据财政部公布的预算报告显示，2014年全国社会保险基金收入39186.46亿元，支出33669.12亿元，年末滚存结余50408.76亿元。据专业机构测算，养老金累计结余有3万多亿元。那么，假设这些结余基金全部买入股票，按上证指数同期涨幅计算，则去年结余的50408.76亿元少增值约56407.40亿元，养老金部分少增值约3570亿元。

当然，按照稳健投资、长期投资、责任投资的理念，社会保险基金结余部分不会全部投资股市。那么，如果按照结余资金20%的比例购买股票，则社会保险基金和养老金的投资损失将达到约10081.75亿元和714亿元。而如果按照结余资金50%的比例购买股票，则损失也将达到约28203.7亿元和1785亿元。

早在我国“十二五”规划纲要中，就已提出“积极稳妥推进养老基金投资运营”的命题。中共十八届三中全会进一步提出“加强社会保险基金投资管理和监督，推进基金市场化、多元化投资运营”的决策。积极拓宽养老保险基金保值增值渠道，已达成更广泛的共识。但也有不少专家认为，养老金入市风险很大，反对养老金入市。

养老金是“社保基金”的重要组成部分。在此，需要就有关概念做一个说明：大家日常所说的“社保基金”是个简称，不能准确反映我国社保制度和养老金制度的现状。我国有两大块“社保基金”：一块叫“全国社会保障基金”，是国家社会保障储备基金，专门用于人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出的补充、调剂。可以叫“未来养老金”。这笔钱由全国社会保障基金理事会负责管理运营。从2003年6月份起，“全国社保基金”就开始拿出一定比例的资金，以委托投资的方式进入股市，并且取得较好的收益率。