券商启动两融评估工作 伞型信托等被重点调查

大智慧通讯社从数家券商处了解到，按照中国证券业协会的要求，券商目前已经启动了两融业务合规与风险评估工作。券商人士表示，本次评估，券商两融规模总额度、伞型信托业务等被重点关注。

4月17日，证券业协会向券商下发了《关于开展融资融券业务合规与风险控制评估工作的通知》，协会表示，券商需在5月8日前上交评估报告。

某券商经纪业务部相关负责人向大智慧通讯社透露，目前公司已经启动两融评估工作，本次评估协会检查较为仔细，涉及到很多内容。分析来看，本次检查，伞型信托被重点检查，证券业协会详细调查了每家券商伞型信托的规模、杠杆比例、参与客户情况等。该人士表示，之所以详细检查伞型信托，主要因为其杠杆比例太大，不少都做到了1：5，风险比较大。一旦市场出现暴跌，客户亏损较大。此外，其表示，两融门槛、客户资格等也被检查。

华东某券商经纪业务部人士补充表示，除了伞型信托之外，券商目前的两融额度以及是否提高两融规模上限等也被监管层重点关注。该人士表示，目前，两市1.7万亿的两融规模已经接近了券商财务理论极限，而目前不少大券商仍在不断扩大两融上限规模。券商扩大两融上限规模，这导致市场两融规模很容易超越理论极限，这种情况是监管层不愿意看到的，风险也较大。

上述券商人士表示，“具体来看海通证券、中信证券等券商两融规模上限已经接近或者达到了其财务规定极限”。以海通证券为例，其2014年净资本为371.1亿元，目前海通证券公告表示，两融上限提升到2500亿元，这也意味着海通证券两融上限已是其净资本的6.74倍左右。

资料显示，按照现行的《证券公司风险控制指标管理办法》，券商净资产与负债的比例不得低于20%。也就是说，券商最多可以进行5倍于净资产的债务融资，形成6倍于净资产的总资产。这也意味着券商如果要提升两融上限，且满足上述管理办法，必须要融资扩大资本金。

某券商分析师向大智慧通讯社表示，监管层此前已对券商做了详细检查并对部分券商做了处罚与规范，此次证券业协会对两融的评估主要是进行后续监管与风控。经历前两次检查之后，“券商该改正的都会改正，不会有重大违规事件”，所以不必对券商股过于担忧。