唐德影视资本扩张之路：赵薇等明星六折入股大赚（2）

范冰冰、赵薇等明星凭什么“六折入股”

通过2011年4月的增资，唐德影视引入范冰冰、赵薇、张丰毅等知名艺人股东，继华谊兄弟之后再次书写艺人入股影视公司的双赢范例。

有财经媒体称“范冰冰当年入股仅80万”系误读。根据相关文件，范冰冰出资296.7万，其中85.6万计入新增的注册资本，211.1万计入资本公积金。

相差3个月的两次增资，后一次估值比前一次低40%。关于如此悬殊的差异，唐德对监管方的解释是：范冰冰、赵薇、张丰毅成为签约演员;霍建起是签约导演;盛和煜是签约编剧;鼎石源泉出资人为唐德高管及核心员工，鼎石睿智则由唐德其它签约编剧、签约导演和签约演员(巍子、齐星、张萌、滕文骥等)出资设立。唐德影视认为上述人员“对公司的估值与外部财务投资者存在一定差异。且本次增资时唐德有限经营业绩未达到年初预期。因此,鉴于2011 年两次新进股东身份及背景的差异，两次增资存在价差属于合理行为，不存在不正当利益输送的情形。 ”

虽然有些牵强，好歹给了众明星“六折入股”一个理由。从效果来看，范冰冰等5位艺人带来的价值何止1380万投资，唐德40多亿估值最少有10亿是明星们的光环带来的。

业务结构单一

唐德影视的核心业务是电视剧的投资、制作及发行。2014年，电视剧业务收入3.75亿，占总营收的92%，其它收入几可忽略不计。

电视剧制作属于充分竞争的行业。根据广电总局的统计：截至2013 年4 月，持有《电视剧制作许可证》的机构有146 家，持有《广播电视节目制作经营许可证》的机构有6,175 家。在6000多家机构中，唐德影视的地位既不突出又不稳定。在2014年前6个月，电视台及网络排名前十位的热播剧的制作机构里没有唐德的影子。

唐德影视不仅与华谊、华策这样的行业龙头有差距，与新丽、海润、经视、千乘等众多小伙伴相比也无优势可言。