城投债发行环比锐减超9成 政府融资平台谢幕在即（3）

霍志辉表示，存量地方政府性债务再融资资金，在地方政府发债资金不足时，将到期存量债务置换为10年以上长期债务或允许融资平台进行债务周转。对新增基础设施融资资金原则上通过PPP和地方政府发债解决，剥离融资平台融资职能。长期看，大力发展和培育地方政府债券市场，扩大地方政府发债规模，着力推广PPP模式，建立中央政府、地方政府和市场机构三方共同消化存量地方债的机制。

“此次地方政府性债务甄别之后，地方政府将通过发行政府债券对存量债务进行置换，用以置换现有存量政府债务的政府债券利率会显著低于融资平台发行的城投债，期限也会更长一些，至于置换债券的规模还未可知。”赵全厚表示。

事实上，无论是财政人士还是市场人士，大多认为政府发债置换的规模是有限的，缺的几万亿融资，最终还是要依靠PPP模式。“今年政府融资平台的融资空间会进一步压缩。但是PPP模式中，国有资本进入比例不会小，融资总量不会有太大影响。”赵全厚认为。

不过仍有不少观点认为PPP还处于初步探索阶段，难免存在困难和问题。一些地方财政系统人士曾对记者表示，虽然要积极推进PPP，但究竟具体如何实施还是一团雾水，此外民间资本虽然兴致高，但大多仍持观望态度。

对此，赵全厚认为，从上到下的各类PPP培训有助于地方财政逐渐找到方向。此外，他还表示：“PPP中的社会资本有两类，一类是民间资本，另一类是国有资本。即使民营资本进入有些犹豫或者有些难度，至少可以肯定明年将有不少国有资本作为社会资本参与PPP。国有资本不仅考虑盈利，还要考虑社会效应，加上地方政府推动PPP发展的热情很高，所以明年应该有不少战绩。”

尽管如此，霍志辉认为，扣除社会资本投资、PPP、财政资金、地方政府发债资金后，2015年新增基础设施项目仍存在2万亿元左右资金缺口。