中石化混改：25机构千亿认购民资占比35.8%（2）

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今年2月19日，中石化发布公告，宣布率先推出油品销售业务引入社会和民营资本实现混合经营。授权董事长在社会和民营资本持有销售公司股权比例不超过30%的情况下确定投资者、持股比例、参股条款和条件，组织实施该方案及办理相关程序。随后，4月1日，中石化销售公司完成业务重组；6月30日，中石化完成销售公司审计评估，如期推出引资方案并启动引资工作。

据中石化人士介绍，在这半年多时间里，引资工作采用多轮筛选、竞争性谈判的方式，分阶段实施，“第一阶段是选择和确定投资者，第二阶段是谈判交割。”

具体而言，《每日经济新闻》记者了解到，中石化7月上旬就已完成投资者资质认证，登记其初步投资意向，形成投资者长名单。随后组织投资者进行非约束性及约束性两轮报价并进行综合评分。通过竞价谈判，8月底确定了入围投资者名单。值得注意的是，据中石化董事长傅成玉8月25日在香港中期业绩推介会上透露，第一轮无约束报价已经共有37家财团胜出，这些企业将进入第二轮的约束性报价。这意味着，在8月底至9月12日的最终协议签署期间，在就增资扩股协议、销售公司章程等激烈谈判中，又有12家财团或放弃或落选。

而此次增资完成后，中石化将持有销售公司70.01%的股权，其他全体投资者共计持有销售公司29.99%的股权。销售公司的注册资本将由200亿元增至285.67亿元。根据投资者的认购金额和持有销售公司股权比例，销售公司的股权价值3570.94亿元。

与12家业务伙伴签署合作协议

值得一提的是，25家机构中，产业投资者以及与产业投资者组团投资的共有9家，占比30.5%。

据中石化方面表示，在引资过程中，销售公司同步与产业投资者商谈业务合作协议，先后与12家业务合作伙伴形成了产业合作协议。其中，大润发（厚朴投资团）、复星、航美（金石投资团）、宝利德（佳兴投资团）、新奥能源、腾讯（人保腾讯麦盛投资团）、（海峡汇富投资团）、汇源、中国双维等9家产业合作伙伴成为此次签约投资者。

《每日经济新闻》记者同时了解到，9月12日，销售公司宣布又先后与汇源、新希望等3家公司新签订业务框架合作协议。销售公司是此次中石化混合所有制改革的主要平台，而拿出来跨界混搭的主体是销售公司旗下的中石化易捷公司。加上此前的太平保险、大润发、西藏卓玛泉、顺丰、复星、1号店、腾讯，中石化易捷公司跨界混搭公司增至10家。就在9月11日，中石化刚刚宣布首家跨界混搭便利店在上海正式开业。对此，林伯强分析认为，纯粹引资不能解决“混改”的根本问题，不过从机构名单看，多数投资者都是冲着和中石化未来可能的合作而来，都在寻求1+1＞2的效果，也即战略投资者。从这一点来看，“混改”实现了较为实质性的一步。同时，即便中石化出让了销售公司30%的股权，但对本身几乎没有冲击，而是更加有利共同发展。

对于外界的担心，中石化在公告中表示，本次引资完成后，将和投资者一起，按照市场化、规范化、专业化的思路完善销售公司的公司治理和体制机制。具体而言，销售公司将建立多元化的董事会。初步考虑，销售公司董事会由11名董事组成。其中，中石化派出董事4名，投资者派出董事3名，独立董事3名，职工董事1名。

此前，销售公司已于9月10日发布公告，面向社会公开招聘易捷副总经理等9名非油业务职业经理人，这是中国石化首次引入“职业经理人”制度。

中石化表示，引资只是中石化销售业务重组改革的阶段性成果。下一步，销售公司将就本次增资事宜报商务部审批，在约定的先决条件全部满足后完成交割，并将依据有关监管规定及时披露相关进展信息。

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