一览高瓴资本美股持仓变动站在巨人肩膀上选股省力

截至2020一季度末，高瓴资本前十大重仓中，有7家是中国的企业，分别为爱奇艺、百济神州、京东、好未来、阿里巴巴、拼多多、泰邦生物。截至2020二季度末，高瓴资本前十大重仓中，中概股的个数从7个进一步增至8个，唯一的增量为哔哩哔哩。

值得一提的是，截至二季度末，高瓴资本所持中概股的市值占比超过所持所有74只股票的50%。这刚好符合高瓴资本创始人兼CEO张磊说过的——“最大的投资机会就在中国，就在当下，现在就是重仓中国最好的机会。”

2020Q2季度新进股票方面，其中包括传奇生物、欢聚时代、燃石医学、万国数据、华住酒店集团以及声网6家中国企业。2020Q2季度增持股票方面，其中包括好未来、泰邦生物、阿里巴巴和拼多多4家中国公司。

从上述两组数据不难发现：

其一，高瓴资本已经成为中国企业赴美IPO的重要基石之一。

高瓴资本在二季度新入的6只中概股股票中，传奇生物、燃石医学、声网这3家企业均为6月才在美股上市的中国公司；加之高瓴资本7月末以及8月初还参与了理想汽车的认购发行、作为老股东继续加码了贝壳找房，并在小鹏汽车递表前夕完成了对其新一轮的投资。

其二，在高瓴资本二季度所有新进或增持的10只中概股中，万国数据、华住酒店集团、好未来皆为有望在下半年回港二次上市并已在实质性推进的公司。

其三、在电商平台领域，高瓴资本分别增持阿里巴巴和拼多多195万股和113万股，并减持京东和唯品会409万股和156万股。

其四、在高瓴的持仓组合中，生物科技、医疗制药企业一直都是重点。在本季度新进的17家企业中，有13家都是生物制药领域的企业，73个仓位中生物医药企业达到了42席，占比接近6成。

其五、高瓴资本对云概念仍保有期待，包括增持ZOOM66万股使之进一步维持第一大重仓股的宝座，正在经历疫情第二波袭击的美国，远程办公、在线教育需求依旧强劲，主打多人视频会议的ZOOM继续受到市场关注。年初至今，ZOOM股价从不足70美元一直暴涨至280美元，暴涨超4倍。

其六、在硬科技领域，高瓴资本新进了声网、万国数据等硬科技公司，并且在清仓英伟达的同时选择新入台积电。

声网是一家成立于2014年的实时互动云服务商，专注移动端的高清实时通话云服务解决方案；万国数据则是中国领先的高性能数据中心开发商和运营商，成立于2000年，已经在行业深耕了近20年时间。

台积电是全球领先的半导体加工企业，对该公司的布局也可以体现高瓴在相关行业的投资思路。二季度台积电的股价大涨超过65%，最新市值达到了4066亿美元（约合人民币2.8万亿元）。

说起高瓴资本的创始人和CEO张磊，并不见得大家都熟悉，但是张磊所投资过的企业，却早已成为大家日常生活的一部分，包括聊天的微信，骑过的摩拜，打过车的滴滴，剁过手的京东，这些都跟张磊有着密不可分的关系。

我自己最欣赏的便是张磊的投资智慧。他把自己的投资哲学概括成了三句话，他的原话是这么说的：

作为投资人，我常说起我的三个投资哲学：第一个叫“守正用奇”、第二个叫“弱水三千，但取一瓢”、第三个叫“桃李不言、下自成蹊”。这三句话分别源自《道德经》《论语》《史记》。

1、守正用奇

在中国做投资最难的一点就是市场很浮躁，每天都有人告诉你市场上又发生了什么事情。我如何在浮躁的市场上保持冷静，就是我的第一个投资哲学——“以正治国，以奇用兵”，守正用奇。当你能够做到正，不论是做人正还是做事正，你就都能经得起各种各样的诱惑与挑战。

为什么要用奇呢？因为你会发现，大部分人宁肯要很守旧的失败，也不愿意要很创新的成功，因为大多数人都“不愿意打破常规，去犯错误”，这也是凯恩斯讲的原话。

其实你的想法如果和别人不一样，就可以走出一条自己的道路。就像在中国做投资，每天大家都在抢项目，都失去了判断力，去抢一个东西。但人应该独立思考，守正以后给了你用奇的空间，用奇之后是你能够更好地守正。

2、弱水三千，但取一瓢

另外，在中国不是机会太少了而是太多了。在中国做投资，知道自己碗里能装多少东西更重要。所以第二点就是，“弱水三千，但取一瓢”。自己的这一瓢最关键，你每天的功夫就是要把你的这一瓢做得更大更结实更深，而不是整天壶里的和桌上的菜都要喝掉吃掉。

投资里面有这样一个定理，中西文化是相通的，跟老外讲就是英文的“apieceofmine”。有了这个哲学支撑，看到别人投了很好的东西你没投到，自己就不会着急了。你会慢慢找到属于你的那一瓢饮。

3、桃李不言，下自成蹊

意思是说，桃树李树从来不吵闹、使劲招惹人，它们就是只管结好自己的果实。只要果实好吃，很多人就会来到它们的身边，而人们在它们下面走来走去之后，也就形成了一条路。

所以，当你只有低调的时候才能专心致志地把自己的东西做好。如果你很早就非常高调，自己脑子就很难清楚。拿上帝的话说就是“欲先使其灭亡，必先使其疯狂”。

要低调，踏踏实实地做好投资，真正好的资源，真正好的投资人，好的东西会逐渐找到你的。

这就是《史记》里说的“桃李不言，下自成蹊”。你不用天天在外面讲你做了多少项目，多好的deal，多高的回报。而是按照自己的计划一步一步从互联网到消费品慢慢地看，按我的时间，按我的节奏去做事情。当你做好这些后，最好的人会来找你。

这样你会不会错失一些机会？会的，但是没关系。因为弱水三千，但取一瓢，你有你自己的一瓢就好了。

关于高瓴资本和张磊的故事还有很多，这里我们就不一一讲述了。实际上，张磊的这三句话才是我最想传达给大家的，也是自己受益颇深的。因为不论做企业、做投资还是做人，很多时候道理都相通。