隆20转债、法兰转债今日申购 正股概况业绩情况一览

今日申购:1、隆20转债,正股概况:公司隆基股份曾经发行过转债,现在光伏产业链景气度较高(福莱/上机/中环转债)隆基股份转债二次发行。50亿的发行规模,在非金融行业的转债发行当中是很少见的。

隆20转债、法兰转债今日申购
隆20转债、法兰转债今日申购

公司比较白,规模大、评级高,是典型的配置型转债,宜配不宜炒,应该也是基金持仓会偏爱的。转债50亿,正股流通市值2160亿,这转债谁炒得动。公司主营业务包括单晶硅片、电池片、组件、电站,是全球光伏单晶硅片的绝对龙头。

随着单晶生产制造技术的突破和成本大幅降低,传统多晶硅的产品成本优势不再有竞争力,行业的市场竞争格局逐渐明朗,单晶逐渐主导未来的光伏市场,在2021年后有望占有80%以上的市场份额。隆基是全球最大的单晶硅片供应商。

三大龙头硅片厂商合计占据约40%的全球市场份额,而隆基股份一家就能占全球单晶硅片市场35%以上份额。2019年硅片单片成本降低至1.86元/片成本优势明显。供给端收缩,硅料价格有望持稳并微幅上涨,上涨趋势或将至少持续至2020Q4。

国家能源局下达2020年各省可再生能源电力消纳责任权重,消纳责任的划定将为新能源消纳的落实提供保障,国内光伏装机量确定性增加。

业绩情况:2019年公司实现营业收入328.97亿元,同比增长49.62%;归母净利润52.80亿,同比增长106.4%;2020年一季度实现营业收入85.99亿元同比增长50.6%;一季度净利润18.64亿元同比增长204.92%。预计2020全年公司营业收入496亿元。

概念题材:光伏。

2、法兰转债

正股概况:公司主要为客户提供智能物料搬运解决方案,主营产品为起重机系列、电动葫芦系列、工程机械部件的研发、制造和销售,以及产品全生命周期的维修维护、升级改造服务和零部件提供。

产品和服务广泛应用于轨道交通、装备制造、新能源汽车、航空航天、建材和造纸等行业。主要客户包括:中国中车、中航飞机、秦山核电、宝钢集团、葛洲坝、三峡集团等。

欧式起重机具有优势,可靠、通用性好、价格低廉。目前中国起重机行业的现状,中小型企业大多偏向于使用国产起重机以节约成本,而大型企业逐渐青睐于欧式起重机。

随着制造业转型升级,起重机轻量/智能/节能化将是行业趋势,需求也将上涨。截至2018年国内中高端的欧式起重机市场占有率不足10%,欧式起重机发展潜力大。公司在欧式起重机市场领军者,占据一定市场份额。起重机的核心部件——电动葫芦产品,占到起动机成本的20%以上。

法兰的这部分营收,主要是分销商代理的VERLINDE品牌;起重自主品牌电动葫芦“诺威”,自主品牌目前除配套自己的起重机外,已经外销到其他厂家。工程机械部件,主要产品挖掘机挖斗、发动机框架、小结构件及矿山机械的结构件,主要客户包括:沃尔沃、山东临工、卡特彼勒、山特维克提供矿山。

2018年12月完成对Voithcrane的收购,Voithcrane,专注特种起重机行业,在欧洲拥有广泛稳定的客户,比如——西门子、宝马、奥迪、舒乐、蒂森克虏伯、维斯塔斯、福伊特造纸、阿尔斯通、瓦锡兰等。

Voithcrane在2019年实现收入2.85亿元,净利润3868万元,利润率达到13.6%的较高水平,这项收购的目的是布局特种起重机和欧洲高端市场。

2019年9月,现金方式购买国电大力75%股权。国电大力是国内水电施工领域缆索起重机重要的提供商,已取得“金沙江白鹤滩水电站工程”、“精河二级枢纽混凝土拱坝工程”、“叶巴滩水电站”、“刚果布桑加水电站大坝及水垫塘项目”、“乔巴特水利枢纽工程”等多个大中型项目的产品订单,已签订、尚未确认收入在手的订单,合计3.69亿。

2020年2月与陕西省东庄水利枢纽签订了1亿的项目,计划于2021年完成交付,在手订单充足,是一带一路的受益公司。

今日上市

1、安20

安井食品,注册地址位于福建厦门市,是国内速冻食品行业领先企业、速冻火锅料制品的绝对龙头。主要从事速冻火锅料制品(以速冻鱼糜制品、速冻肉制品为主)和速冻面米制品、速冻菜肴制品等速冻食品的生产销售,具备完善的销售渠道与强势的品牌价值。业务和它类似的A股公司有海欣食品、惠发食品、三全食品等。

2017年上市以来高速发展——2017-2019营收分别是34.84亿元、42.59亿元、52.67亿元;净利润分别是:2.02亿元、2.70亿元、3.73亿元。增长速度惊人,所以安井的股价也表现很亮眼。

营销渠道完善,餐饮流通渠道为主,商超电商渠道为辅。食品饮料领域常出牛股,安井今年以来已经涨了2倍。首次发行的安井转债在去年已经顺利强赎,现在二次发行的安20转债,在公司业绩支撑下,相比也会有不错的表现,中签的朋友大概率稳收大红包。

2、湖盐转债

湖南盐业,注册地址位于湖南长沙市,主营业务是盐及盐化工产品的生产、销售,主要产品有食盐、工业盐、畜牧盐、芒硝和烧碱等。食用盐主要包括加碘精制盐,未加碘精制盐,海藻碘盐,海藻碘低钠盐、腌制盐、新增了增鲜减钠盐、岩晶盐等系列产品。

公司产品涵盖高中低各个档次,同时包含袋装、罐装、瓶装等多种包装形式,满足不同层次消费需求。

食用盐在2019年营收中占比40%,工业盐主要用于两碱用盐、印染、制革、炼钒等行业。烧碱为离子膜法液碱,主要用于稀土、冶金,氧化铝等行业。食盐是个特殊行业,原来和烟草一样实行专卖政策,具有垄断性。

2016年之后,国家放开所有盐产品价格,取消食盐准运证,允许现有食盐定点生产企业进入流通销售领域,食盐批发企业可开展跨区域经营,垄断特色已不明显。

公司的销售渠道遍布全国大部分地区,丰富线上渠道和电子商务,线上渠道的资源整合,与海天、李锦记合作,扩大铺市率,利用自主投资搭建的开门生活电商平台,进行线上营销,入驻了天猫、京东、苏宁易购、拼多多等B2C平台。

2020年初,湖南盐业进攻电商直播行业,进行直播带货,销售渠道以及形式公司形式多样化。品牌建设方面,雪天冠名《亲爱的客栈》、《哈哈农夫》、《我最爱的女人们》等节目以及新美食纪录片《家乡菜中国味》“雪天——食盐C位品牌”

我国食盐行业在2019年盐改过渡期结束,体制改革全面放开,市场竞争更加激烈。近年来各种中高端食用盐的研发上市,今后的食盐市场将形成不同等级、层次和消费差异化的分别竞争。各大盐企为了提升市场竞争力占取更大的市场份额,以牺牲利润为代价大打价格战,食盐单价下调导致毛利率下滑。

总体来看,食盐产品的去同质化和品牌化将是未来食盐“行业洗牌”的重点方向。从投资的角度看,盐业或许并不是是一个很好的投资标的,一个人一天、一年吃多少盐是相对稳定的,需求很难有大幅的波动。

据说今年新冠疫情之所以没有出现食用盐的抢购风,正是2003年非典的时候很多人抢购的盐,到现在还压在箱底。正是因为需求有限,所以业绩缺乏想象力,股价表现也就不大好看。不过,已经两天没有新债上市,中签湖盐的朋友虽然不及安20,但大概率也会有小惊喜。