以合理价格选好公司并长期坚守 大成睿鑫正式发行

今日，由“权益大满贯”选手刘旭亲自担纲的大成睿鑫（代码A类009069；C类009070）正式发售。刘旭以价值投资、集中持股、换手率低著称，其2015年7月29日于大盘3789点高位接管大成高新技术产业基金以来，熊市严控回撤、牛市力挣收益，取得了亮眼的业绩。Wind数据统计显示，刘旭自接管大成高新技术以来任职年化回报19.15%，任职总回报137.93%，而同期上证综指下跌8.67%。

事实上，经过长时间的积累，刘旭已经形成了较为成熟的投资框架。刘旭表示，希望能在一条较长的赛道上找到一家公司，相较于竞争对手，这家公司在某一个环节上积累出了差异化的竞争优势，能够更好地符合行业的属性和客户的真实需求。

具体来看，刘旭从三大因素考量企业价值，一是先看商业模式。如一家企业自由现金流的创造能力、产业链议价能力、扩张的规模效应、雪道等；二是从供给侧看竞争优势。深刻理解护城河与粘性，避开那些虚假的壁垒，竞争优势要清晰显著可辨认；三是从需求侧看天花板。从量价两方面构成长期空间、辩证看两者的关系、要健康的增长、看雪道有多长。

对于即将发行的新基金大成睿鑫，刘旭表示，将知行合一地执行自身的投资风格，以合理的价格选好公司并长期坚守，未来始终会将更多的精力集中在对个股的深入研究上。