宁德时代再融资加码主业 38家投资者展开激烈交锋

动力电池行业有多火?从宁德时代17日晚间披露的非公开发行结果中便可见一斑。

根据宁德时代17日晚披露的再融资发行结果,高瓴资本获配100亿元、本田获配37.03亿元、太平洋资管和瑞士联合银行集团(UBSAG)分别获配12亿元和11亿元,共9名幸运儿瓜分了宁德时代上市后首次近200亿元的再融资份额。

高瓴资本笑傲群雄

从宁德时代披露的申购报价表格中,就可以看出投资者对宁德时代本次发行的追捧热度。据公告,共有38家投资者提交申购报价单,这38家投资者也展开了三轮激烈的正面交锋,最终只留下了9名幸运儿。

宁德时代
宁德时代

记者注意到,参与申购报价,却未能最终获配的包括平安资管、博时基金、中欧基金等多个国内顶级基金、保险公司在内的机构投资者。此外,资本大佬葛卫东也以个人身份参与了报价,但因第二档报价无效黯然出局。

根据申购情况,除本田外,还有另外一家整车企业参与了本次认购。据披露,上汽集团旗下的资管公司上汽颀臻(上海)资产管理有限公司曾一度将每股131.20元的报价提升至156元,认购总额18亿元,但最终仍未获配。

据上证报资讯统计,38家机构合计认购的金额高达1091亿元,而获配的9名投资者的最终报价都超过了每股160元,其中瑞士联合银行集团在最终轮报出了每股167.61元的价格,成为所有申报中单价最高的。为了确保拿到份额,高瓴资本的三次报价认购额都是100亿元,而大多数申购者都会将申购金额依次递减。

由此可见,报价161.50元的本田可谓相当幸运,其报价仅比发行价格高出0.5元。事实上,本田被选中还有另外一层原因。根据宁德时代此前披露,本田和宁德时代先行签署了合作协议,双方拟围绕动力电池的研究开发、供应、回收再利用等领域深化合作。商业合作方面,宁德时代将就约定种类的电池,按一定商务优惠条件向本田保障供应。

宁德时代为何这么火?

除了上述与本次发行失之交臂的葛卫东和上汽集团外,包括嘉实基金、汇添富基金、华夏基金在内的基金公司,以及平安资管、大家资管、平安证券、红塔证券等机构均未获配。那么,为何宁德时代的本次发行竞价如此激烈?

在券商人士看来,除了公司本身价值受到投资者肯定外,选择竞价发行也是一大原因。根据相关规定,竞价发行的锁定期仅有6个月,这给认购方带来灵活的操作空间。

根据发行结果,本次发行价格定于每股161元,相当于申购报价日(2020年7月6日)前20个交易日均价163.81元的98.28%。而随着本周以来的一波“牛市”行情,宁德时代17日收盘价格达到每股195.70元,近20个交易日的均价涨到184.96元。

从基本面来看,宁德时代无疑是动力电池中的王者,在行业中已经连续3年位居全球首位,国内市占率超过50%,并成功进入大众、宝马等高端供应链。2019年,宁德时代动力电池累计出货32.5GWh,占全球市场的27.87%。

需指出的是,本次再融资也是宁德时代2018年上市后的首次。据公司此前披露的发行方案,197亿元的募集资金将用于宁德时代湖西锂离子电池扩建项目、江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目(三期)、四川时代动力电池项目一期、电化学储能前沿技术储备研发项目和补充流动资金。

而在达产后,湖西锂离子电池扩建项目预计可实现年均营业收入108.43亿元,年均净利润8.07亿元;江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目(三期)预计年收入153.14亿元,年均净利润13.35亿元;四川时代动力电池项目一期年均营收81.32亿元,年均净利润9.02亿元。