建仓时点和布局方向不同 爆款基金业绩大差异

今年以来，新基金发行市场一片火热，爆款基金层出不穷。春节后的两次市场“深蹲”，揭开了这些基金建仓节奏的面纱，爆款基金不仅入市策略不同，“运气”也大相径庭。

Choice数据显示，截至3月3日，年初以来被投资者追捧的“日光基”，其短期业绩有位列涨幅榜前列的，也有位列跌幅榜前列的。

去年股基冠军刘格菘掌舵的广发科技先锋混合成立不过月余，净值涨幅已经超过15%。业内人士认为，建仓时点和布局方向不同，是造成今年以来新基金业绩差异大的重要原因。

同样一日售罄的万家科技创新混合，年初成立以来，也已斩获了11%以上的业绩回报。与广发科技先锋混合类似，该产品基金经理黄兴亮年初多次表示看好科技成长股的投资价值。从基金净值走势图来看，该基金成立初期涨跌幅不大，但春节后出现快速上涨，应该是把握住了2月3日大跌带来的建仓机会。

然而，并非所有一日售罄的基金都能在短期内回馈给基民高回报。比如2月17日成立的建信科技创新混合基金单日吸金逾70亿元，快速售罄。不过，该基金产品启动建仓的运气“欠佳”，成立后不久快速建仓。从2月28日公布的当周净值来看，其跟随市场调整，跌幅超过7%。

在春节后的市场调整中，并非所有“爆款”基金经理都大幅建仓，尤其是2月刚成立的新基金。一些基金经理认为，应谨慎对待此前上涨过快的品种。

比如2月10日成立的鹏华价值成长混合，从该基金净值变化来看，春节后市场“深蹲”对其影响不大，可见仓位并没有快速提高。一般而言，3个月的建仓期内，基金经理可以自由安排建仓周期。

北京一位基金经理表示，节后市场最主流的科技板块涨速太快，风险不断积累，出于安全考量已对这类标的进行一定程度调仓。目前不必急匆匆入场，在适当的时候买入估值合理的好公司更为重要。对于新基金来说，未来一段时间内，建仓时点的选择及能否抓取“性价比”更高的优质公司，将成为新基金建仓成功的关键。

前海开源基金首席经济学家杨德龙也表示，大资金都是逢低建仓，很少会追高建仓。