疫情影响呈暂时性特征 外资机构看稳中国经济

新冠肺炎疫情防控当前正处于攻坚克难的关键阶段，我国利用充足的财政、货币政策调控空间迅速出台了一系列支持措施，提振了投资者的信心。世界财经领域也纷纷投来关切的目光。国际货币基金组织（IMF）和世界银行两大国际组织近日同时发声，认为中国有足够的政策空间应对疫情，并对中国经济充满信心。诸多外资金融机构也表示，疫情不会改变中国经济增长的基本面和长期向好趋势。

疫情影响呈暂时性特征

对中国经济而言，疫情的影响是阶段性、暂时性的。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示，短期内疫情会对经济造成下行压力，一旦疫情得到及时控制和缓解，中国经济就会恢复正常。

数据也表明，外资对中国经济依然有信心。上周，北向资金净流入超过300亿元，其中沪股通净流入180.93亿元，深股通净流入119.67亿元，周净买入额创近9周新高。

此前人民银行已及时为市场注入大量流动性，确保了市场免受流动性冲击。对此，屈宏斌认为，“我们相信各级政府有能力、有空间、也有意愿继续出台更多、更具体的促经济、保就业、惠民生政策。特别是针对服务业，可能还会推出包括社保减免或延缴等政策”。

瑞银投资研究部首席中国经济学家汪涛预计，中国财政政策将加强支持力度，为受影响的企业减税降费，特别是小微企业；对受疫情影响的居民和地区提供定向支持，并进一步加码基建投资。

在摩根大通中国首席经济学家朱海斌看来，利用财政政策来进一步为相关企业、个人纾困尤为重要。例如，针对特定群体如中小企业提供财政低息补贴以及信贷担保或增信，从而大幅降低这类企业的实际信贷利率。

同时，货币政策也存在进一步发力的空间。渣打预计，央行将定向下调存款准备金率并下调中期借贷便利利率，并传导至贷款市场报价利率（LPR）。

中国经济长期向好趋势不变

中国经济长期积累的基本面为经济长期向好奠定了坚实基础。瑞银表示，鉴于本次疫情影响是一次性的，随着经济活动恢复常态，被抑制的需求会得到释放，企业经营有望回暖。大华银行认为，虽然疫情对中国经济形成短期影响，但疫情消退后经济的强劲反弹将抵消一部分前期的下降。

回望2019年，中国经济交出了一张高分答卷。渣打称，去年底的数据显示中国经济增长正在企稳，支撑经济增长的积极因素仍然存在，包括逆周期调节政策、外部环境风险缓释、融资环境改善、基建投资加快、工业库存周期有望触底反弹等。

渣打预计，在政策和周期性有利因素作用下，今年下半年中国经济增长速度同比将高于6.0%。

汪涛称，尽管疫情或给消费带来较大影响，但中国经济再平衡、服务业占整体经济比重逐步上升、科技升级等长期趋势未改。

“随着疫情最终得到控制，零售、餐饮、休闲和旅游等受影响严重的行业也会迎来恢复性增长。”屈宏斌说。

资本市场方面，景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭表示，考虑到目前中国正处于特殊时期，A股和H股在短期内仍将出现波动，但当前估值已变得更具吸引力，中国A股和H股浮现趁低吸纳的机会。