中国银行报告 建议投资者明年优先配置中国A股

12月20日，中国银行和国家金融与发展实验室在深圳联合发布《2020年个人金融全球资产配置白皮书》（以下简称《白皮书》）。当天，中国银行还发布了“中银粤港澳大湾区财富指数”，该指数由中国银行投资策略研究中心编制。

中国银行副行长郑国雨表示，中国银行最早于境内推出私人银行业务。2019年，中国银行进一步成立了投资策略研究中心，组建了投资策略专家委员会，为客户提供覆盖全球、贯通各类产品的财富管理解决方案。

《白皮书》认为，全球经济2020年依旧面临挑战，长期来看，中国及新兴经济体企稳向上，2020年中国仍将是全球经济增长的亮点。中国银行投资策略研究中心建议投资者2020年优先配置中国A股与港股；可转债有望获取超额收益；黄金因宽松货币政策仍有发酵空间；积极推荐英镑、欧元。

对于2020年的A股市场，《白皮书》认为，2020年中国经济有望阶段性企稳，政策工具足够可以确保经济增长维持在合理空间；企业盈利有望改善，支撑上市公司价值提升。2020年，预计中国A股将从“转折”到“复苏”。尽管2019年的核心板块估值已经得到一定程度的修复，但持续增长的盈利水平可以确保A股估值不会被动上升。2020年在经济见底企稳、企业盈利改善、估值均值回归、配置需求日增、资金供给宽松、对外开放提速及资本市场系列改革推动下，一个有活力、有韧性，价值化、机构化、国际化的资本市场形象将会更加鲜活和深入人心，中国核心资产（包括各个行业龙头公司）仍然是全球及国内长线资金重点配置的对象，并将走出长期向上的复苏趋势，预计全年可取得与名义GDP相匹配的上涨幅度，维持谨慎推荐。