天风廖志明：完善公司治理是金融防风险一部分

国务院金融稳定发展委员会9月27日召开了第八次会议，会议中提到，重点支持中小银行补充资本，将资本补充与改进公司治理、完善内部管理结合起来。对此，天风证券银行业首席分析师廖志明认为，鼓励中小银行补充资本、完善公司治理是金融防风险的一部分。

“部分中小银行出现问题，与公司治理完善程度有很大关系，其公司治理水平比较低，可能会违背监管要求，给股东方进行关联融资，这些贷款存在潜在不良风险，治理水平高的银行的风控水平比较高，关联融资行为也会比较完整真实地进行披露。”廖志明表示。

对于将资本补充与改进公司治理、完善内部管理相结合，廖志明认为，IPO上市也是资本补充很重要的环节，上市本身是公司治理水平提升的过程，上市银行普遍较未上市的银行更加规范。从理论上来说，治理水平高的银行在资本市场更受欢迎，在资本市场再融资也会促进公司治理水平的提升。

“不管是股权融资还是债权融资，都会进行信息披露，真实信息披露过程对提升公司治理水平是有帮助的。”谈到二级资本债发行的资本补充方式，廖志明表示，该方式也会对中小银行公司治理提升起到一定帮助。

但他同时强调，对于中小银行而言，相比债权融资，股权融资更容易提升公司治理水平，因为股权融资涉及股东方面的一些变化，会提高银行中公众股东的持股占比；而相对应的，公司治理水平低的中小银行一般可能是单一大股东占比比较高的，或者被民企控制的银行，其风控水平也较低。