新技术与新需求双驱动 LED产业再次引起业界关注

整体市场需求增速放缓、新增产能快速释放、清库存……诸多因素叠加下,多家LED产业链公司2018年业绩出现下滑。2019年,LED产业将有怎样的走势?产业链投资机遇在哪里?

半导体
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短期看,随着行业迎来去库存拐点、汽车等高端需求增长,LED行业有望迎来触底反弹;中长期看,小间距市场将继续保持较高增长,Mini-LED即将成熟,Micro-LED已经迎来了产业化的曙光,新技术将给LED行业带来新一轮的高增长。

行业有望迎来触底反弹

随着2018年年报大考收官,华灿光电、雷曼光电、长方集团等LED公司业绩大幅下滑,深陷低迷的LED产业再次引起业界关注。

2018年,69家LED概念股中,实现盈利的仅32家,占比不足五成。以华灿光电为例,公司2018年实现营业收入27.32亿元,同比增长3.87%;归属于上市公司股东的净利润2.44亿元,同比下降51.43%。

LED产业再次陷入低迷的原因是什么?有业内人士在接受记者采访时表示,最直接原因是,在2016年市场需求持续增长的情况下,2017年国内LED全产业链大厂相继进入了新的产能扩张期;随着新增产能的释放,产业链在2018年进入了新一轮的过剩。

“整体市场需求增长放缓、中小芯片厂商产能快速释放、清库存……”对于业绩下降原因,华灿光电在2018年年报中这样解释。记者查阅,除了华灿光电,还有乾照光电澳洋顺昌、兆驰股份等多家LED芯片外延片公司在2017年宣布了扩产。集邦咨询LED研究中心(LEDinside)统计,2017年全球新增LED芯片生产设备MOCVD(金属有机化合物化学气相沉淀)约401台,是2011年以来扩产的高峰。

LED产业在2019年是否依然会阴霾重重?“随着去库存拐点降至、汽车等高端市场需求增长,LED行业有望迎来触底反弹。”上述业内人士认为,2019年,LED产业虽然整体规模上不会有很大的增长,但结构性机会值得关注。

“我们预计随着行业进一步整合集中度提高,库存出清,下半年产业将出现供需平衡。”华灿光电副总裁王江波在接受记者采访时,给出了乐观预期。

在集邦咨询LED研究中心看来,LED行业低迷的深层次原因是,LED照明替换周期接近尾声,整个市场的需求切换到创新驱动,LED公司不可能再像以前那样靠价格和规模来竞争。在新的竞争格局下,龙头公司将会加速创新应用的推出,抢占更多的市场份额。

王江波介绍,2019年,华灿光电将一方面加大新技术和新产品的研发投放力度,提升高光效、背光、小间距等产品的出货量,降低低端照明产品的占比;一方面积极开拓新的应用市场,包括借助美新半导体在海外的积累、跟欧美公司合作等,来承接海外订单、拓展海外大客户。

“我们的另一个优势是半导体(MEMS传感器)业务进入快速成长期。”王江波告诉记者。据悉,美新半导体的地磁传感器、加速度传感器已经在多家知名手机厂商、汽车厂商处通过客户验证,有望在2019年实现销售放量。

新技术主导下一轮高增长

三安光电4月26日公告,拟投资120亿元在湖北省建设Mini/MicroLED外延与芯片产品项目。

三安光电为什么要大力投资Mini/MicroLED?某LED资深人士对记者表示,LED产业过剩的只是低端照明产能,Mini/MicroLED被业内视为下一代技术,将给产业带来新一轮的高增长。

MiniLED被面板厂与LED厂视为绝处逢生的关键。集邦咨询LED研究中心发布报告称,小间距LED显示屏、MiniLED背光、车用照明、高光效LED照明等特殊应用有望在2019年带动需求升温。

资料显示,LED新兴显示技术的发展趋势是显示屏微缩化,目前正经历着小间距、MiniLED、MicroLED的演进路径。就MiniLED来说,目前主要应用于电视、手机、车载显示、数字显示等领域。MicroLED则是MiniLED的进一步发展,集邦咨询LED研究中心认为,MicroLED未来最大的应用是大尺寸显示。

“小间距今年将持续保持高增长。”王江波介绍,华灿光电的小间距现在主要瞄准p1.5及以下的芯片产品,主要的应用领域是安全监控、大尺寸电视等。记者查阅,小间距LED显示屏的成长性已经在部分上市公司业绩中得到体现。比如,利亚德2018年、2019年第一季度的净利润增幅分别为4.53%、12.13%。利亚德认为,2019年,小间距将继续带动智能显示稳定增长。

“MiniLED今年将实现放量,但MicroLED产业链可能还需要三至四年才能成熟。”对于技术节点,王江波的判断的有自身实践支撑的。他介绍,华灿光电的MiniLED芯片在2018年就获得了多个知名终端客户的验证通过,已经实现批量出货,下一步将重点加大产品性能、可靠性和良率的提升优化,进一步降低成本。“华灿在MicroLED上也实现了大的突破,MicroLED外延波长均匀性和表面缺陷密度持续得到优化,并已经开展超大尺寸(6英寸、8英寸)外延技术的前瞻性研发。”

全球主要LED芯片公司、面板大厂都在押宝MicroLED。比如,苹果2014年就收购了Micro显示技术公司LuxVue,来研发更好的屏幕显示技术。索尼、LG、晶电、友达、群创等半导体及面板厂也积极投入研发。

“华灿光电坚持LED+传感器的双主业发展战略。”王江波强调,未来三年,除了持续提升传感器业务的营收占比外,华灿光电在LED领域,将继续做大LED外延、芯片主业并向化合物半导体如VCSEL(垂直腔面发射激光器)领域延伸,继续推进MicroLED研发和产业化,致力于高端产品份额和优质客户占比的进一步提升。