创业板指数仍在低位挣扎 多只创业板股票跌幅大

A股市场分化明显。上证50、沪深300指数已经走出了小牛头，而创业板指数仍在低位挣扎。从2015年最高的4037.96点，跌到现在1818点，跌幅为55%。很多投资者对创业板股票有心理偏好，部分投资者更是被套在创业板股票里不能出来，他们此时关心的问题是：创业板跌到头了吗？什么时候才能反弹？

创业板指数于2015年6月5日达到顶点，先于主板调整进入熊市。从最高点近4038点到周五收盘，跌幅最大的股票为：安硕信息（-85%）、鼎捷软件（-84）、金亚科技（-83%）、京天利（-83%）、长亮科技（-80%）、万达信息（-80%）、三五六网（-80%）、银之杰（-79%）、全通教育（-78%）、腾邦国际（-79%）、华鹏飞（-78%）。

其他股民记忆深刻的一些明星股票，如证通电子、快乐购、金运激光、暴风科技、东方财富等，期间跌幅也都超过70%。以上这些创业板股票，全部在牛市中涨幅惊人。而在下跌期间，并非全部都是业绩恶化，有的公司业绩还保持增长，甚至公司实际控制人还中途增持，但都没有令其止跌。

据深交所官方网站，截至周五收盘，创业板652只股票平均市盈率为50.11倍，这是否意味着创业板的调整已经到位？太平洋证券首席策略分析师季晓隽认为，创业板并没有跌到位，即便市盈率从100倍以上跌到了50倍，估值仍然偏高。国际上认为股票的合理估值在15倍到20倍。

这是对无风险的一年定期存款和国债收益的比较而得出的结论。投资股票有风险，因此股票应当享有一定的溢价。但即便考虑到创业板的成长性，给予更高的溢价，也不应当超过30倍市盈率。另外，一些个股股价太高，蕴含很大风险。

从技术上看，虽然创业板指数跌了55%，时间也超过2年，但下跌仍未充分，预计还会继续下探。如再跌10%~20%，则可以见到一个重要的阶段性底部。这个位置大约应在1580点左右，此处应该有较强的支撑。主板的上证50指数已经涨了一段时间，相信有一个补跌过程。主板补跌之后，创业板才可能见底。