东北地区粮食供给改革 玉米利润大幅回升

东北地区的粮食供给侧结构性改革正实质性推进。15日，吉林省财政厅和粮食局联合印发《吉林省饲料加工企业财政补贴管理办法》，对于纳入补贴范围的36家饲料企业，在规定期间收购加工省内符合条件的2016年新产玉米给予每吨200元的补贴。

业内人士指出，这不仅有助于加快消化玉米高库存，也会对下游加工企业利润形成直接利好。

其实，玉米深加工企业已经尝到补贴的“甜头”。2016年11月，黑龙江、吉林、辽宁和内蒙古政府发布政策，给予年加工能力为10万吨以上的玉米深加工企业收购2016年新玉米的补贴费用，金额分别为吉林200元/吨、辽宁100元/吨、内蒙古200元/吨、黑龙江300元/吨。

补贴的下发使得玉米深加工企业的利润大幅回升。据方正证券统计，截至今年1月13日，东北三省以及山东、河北、河南地区的平均利润水平达到231.6元/吨。其中，东北三省加工利润更是达到平均358元/吨。

此次被纳入补贴范围的36家企业中，包括大北农、禾丰牧业、雏鹰农牧、正方农牧等公司。据长江证券预测，饲料上市企业中，禾丰牧业、大北农和金新农三家公司2017年东北地区饲料产量分别为120万吨、35万吨和15万吨。补贴有望直接增厚企业经营利润。

而在企业利润改善的同时，加工业开工积极性也大幅提升。目前，吉林省玉米加工在产企业平均开工率高达98%以上。从2016年11月1日实施补贴政策以来，当地企业累计加工玉米31.5亿公斤，其中春节后加工4亿公斤。

对此，方正证券认为，开工率提升使得玉米淀粉供给端充足，而下游淀粉糖、造纸等行业需求偏弱，将使得近期玉米淀粉现货价格继续维持弱势。不过，这将利好于以玉米淀粉为原料的企业，如金霉素、味精、氨基酸产业等。

那么库存加快消化后，玉米价格是否有望上涨呢？神华期货认为，短期内玉米不存在大涨基础。

截至16日收盘，玉米主力合约收于1572元/吨，当日涨幅0.64%。自中央一号文件发布以来，玉米期货开始上涨，一度突破1600元/吨点位，之后回吐部分涨幅，本周至今下跌2.06%，年内累计上涨3.49%。