央行信贷文件：给予优质煤炭钢铁企业信贷支持

南都记者独家获悉央行近日加急下发了银办发〔2017〕48号《中国人民银行厅关于做好2017年信贷政策的意见》(以下简称“48号文”)，48号文显示，对钢铁、煤炭等产能过剩产业中有市场、有竞争力但暂遇困难的优质骨干企业，继续给予信贷支持。

“这个表态的转变很重要，意味着商业银行可以给予优质的煤炭、钢铁企业信贷支持，口子扎得没那么紧了”，某股份银行广州分行负责人向南都记者表示。

适度支持优质煤炭钢铁企业

南都记者独家获悉的文件显示，央行在对钢铁煤炭去产能的金融支持上出现了一定的调整。

48号文要求，切实落实差异化信贷政策。对钢铁、煤炭等产能过剩产业中有市场、有竞争力但暂遇困难的优质骨干企业，继续给予信贷支持，满足企业合理资金需求。

此外，48号文进一步指出，要在风险可控的前提下，积极加强对产能过剩企业兼并重组、转型升级、优化布局和国际产能合作的融资支持。

而2016年4月一行三会联合印发《关于支持钢铁煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》(以下简称《意见》)中，更强调去产能的金融调控办法。

《意见》明确提出四条严控要求，包括严格控制对违规新增产能的信贷投入；对未取得合法手续的钢铁、煤炭新增产能项目，一律不得提供授信支持；对违规新增产能的企业停止贷款。对长期亏损、失去清偿能力和市场竞争力的企业及落后产能，坚决压缩退出相关贷款。

“去年全国去产能是大基调，一方面面临去产能的压降任务，另一边是钢铁、煤炭等产能过剩领域不良贷款压力高企，出于经营的压力，很多银行都直接停贷、抽贷了。”前述股份银行广州分行负责人表示。

但经过一年强势去产能之后，钢铁和煤炭价格快速上涨，引起下游产业诟病。此外，部分煤炭钢铁企业也因此遭遇经营问题。

对此，副行长胡浩曾公开表示，“去产能不能理解为凡是煤炭、钢铁就去，不能搞一刀切；这些行业中间的骨干性企业仍保持一定的销售量，不可能是零，所以骨干企业该支持的还得支持”。

行长助理郭世邦在昨日召开的2016平安银行业绩发布会上也表示，对“两高一剩”行业和落后产能授信实行组合限额管理，贷款占比逐步下降；对一些经营比较好的还要继续支持，扩大有效需求优化信贷结构。

房地产开发贷要走REITs新路子

值得注意的是，48号文中强调，银行要会同当地有关部门，配合做好购地资金来源的审查，继续做好房地产资金的管控，同时，要求推进房地产投资信托基金(REITs)试点工作。

事实上，这与近期加紧推进的一行三会联合规范资产管理业务一事有关。去年以来，银行理财资金便频频爆出通过资管产品层层嵌套后，流入房地产开发、甚至成为部分房企拍地的主要资金来源，隐藏了极大的风险问题。

为此监管联手打了一套“组合拳”，前述股份银行广州分行负责人表示，资管新规掐住了通道，引导银行资金回归表内，实现去杠杆、降低系统性风险，同时通过REITs试点鼓励私人部门以基金形式投资房地产领域，“既能满足房企开发贷的需求，也能在收益可观的情况下，引导民间投资继续扩大，形成正循环，最终降低公共部门投资风险”。

不过，REITs目前国内尚未成熟，仍处于试点阶段。48号文要求，人行各分支机构要鼓励保障房开发企业、物业持有机构、住房租赁经营企业等通过REITs创新融资，同时银行要积极支持企业开展REITs试点工作。

近日，南都记者获悉，主导设立了中银招商-北京凯恒大厦资产支持专项计划，以私募投资基金份额作为专项计划的基础资产，通过股权与债权实现对标的资产的控制。

“目前REITs都还处于探索阶段，正在跟国际标准的真正REITs继续靠近，过程中不断有修正。”一位股份制银行相关人士指出，现在还没有正式出台REITs的标准，作为一种重要的资产类别，REITs将在解决企业融资渠道等方面发挥更大作用。