美联储加息多国跟进加息 全球利率尚未转向

继美联储本周再度祭出加息“大旗”之后，全球“鹰”声盛起。除了多国央行跟进加息之外，英国和欧洲央行也传来呼吁加息的不同声音。但环顾全球，日本央行仍在宽松道路上一往直前，包括瑞士和挪威央行在内的大部分央行仍旧按兵不动。因而，断言全球货币政策已转至紧缩“轨道”可能为时尚早。

多国跟进加息

当地时间3月15日，在美联储宣布加息的数小时内，4家阿拉伯海湾原油出口国央行跟进加息。其中，沙特阿拉伯央行上调逆回购利率25个基点至1%，将回购利率保持不变在2%；而阿拉伯联合酋长国、科威特以及巴林央行也均加息25个基点。

除此之外，土耳其央行虽然在3月16日宣布，维持传统的政策利率不变，但将后期流动性窗口贷款利率上调75个基点。

经济学家表示，由于目前国际原油市场主要以美元计价，沙特阿拉伯等国在汇率上采用盯住美元政策的时间已经长达几十年，因而他们往往也是紧随美联储加息的“先锋队”。不过，比较而言，强美元对阿拉伯联合酋长国的影响将更为明显，因为该国经济更容易在资本外流、国际贸易和旅游业方面受到冲击。

英欧“鹰”迹增强

与此同时，3月16日，英国央行也在3月例会中意外传出“鹰”派呼声。当日，英国央行一致同意维持国债和企业债购买规模不变；同时维持利率不变。英国货币政策委员会委员福布斯是唯一投票赞同加息至0.5%的委员，这是该委员会自去年7月以来首次出现意见分歧。

会议纪要显示，部分委员认为，英国CPI将在未来一至两个月内升至近2%，将在夏天大幅超过政策目标，通胀压力会变得明显。但多数委员依旧保持“3年内逐步退出刺激是合适的”的意见。

值得一提的是，虽然福布斯将在6月离任，但英国央行内部还存在不少倾向加息的委员。例如，麦卡弗蒂2016年初就曾赞成加息，而桑德斯对于英国经济看法乐观，也可能会加入到支持加息的阵营中。

由于英国在“脱欧”问题上一波三折，多数市场人士曾预计，英国央行在2019年之前、也就是英国退出欧盟之前不会加息。但3月例会意外出现的“鹰”声却改变了分析师的预期，不少分析师认为，目前来看，英国央行2018年加息的可能性已经接近50%。

除了英国央行传出紧缩呼声之外，欧洲央行内部也“鹰”迹明显。欧洲央行行长德拉吉在3月9日的议息会议上直言，“由通缩风险引发的紧迫感已经不复存在”，“我们的货币政策是成功的。”这种更趋“鹰”派的表态，让不少投资者猜测欧洲央行正朝着结束超级宽松货币政策前行。3月16日，欧洲央行委员会成员、奥地利国家银行行长诺沃特尼表示，“欧洲央行也可能会在上调主要利率之前先提高存款利率。”诺沃特尼话音刚落，欧元对美元汇率攀高至1.0750，为6周来最高点。

全球利率尚未转向

毋庸置疑，自上一轮国际金融危机以来，在美联储、欧洲央行等发达经济体的引领之下，全球超级货币宽松的“风潮”劲吹，多国利率在此后的10年间跌至历史最低点。截至3月15日，美联储已经在加息通道中加息3次，且不断释放出未来持续加息的信号，这是否意味着全球货币政策也将紧随其后，快速转入加息通道？

目前来看，除了美国之外，各主要发达经济体央行———欧洲央行、英国央行尽管“鹰”迹明显，但仍未释放出实质性的年内加息信号。在3月16日的议息会议上，日本央行按兵不动。日本央行行长黑田东彦还表示，美联储加息对日本央行政策没有直接影响，不必仅仅因为其他国家就提高日本的利率。黑田东彦还表示，如有宽松的必要，日本央行继续下调利率也不是没有可能，但目前不考虑进一步下调负利率。

环顾全球，面对美联储3月加息，保持警惕、按兵不动的央行仍是多数。3月16日，印尼央行表示，正密切关注美国加息及其对美元的影响，目前将暂时维持利率稳定。同日，瑞士和挪威央行均维持超宽松货币政策不变。