节后稀土价格回暖 受益龙头股业绩可期

节后稀土市场出现反弹迹象，数据显示，2月6日中重稀土铽产品报价每吨上调5万元左右，其中，氧化铽最新报价290万元/吨至295万元/吨，金属铽为395万元/吨至400万元/吨。

在收储、打黑和下游需求提升等三大因素影响下，稀土行业基本面将继续改善；从供给端来看，第一，近期的打黑力度逐渐加强；第二，环保督查力度也在不断加强。从需求端来看，第一，下游新能源汽车销量火爆；第二，稀土收储进度平稳，大部分稀土收储价格在市场现货流通范围内，为稀土价格提供了支撑。

长期来看，“十三五”期间，我国将大力推进稀土资源规范开发，淘汰和化解过剩产能，在行业市场集中度继续提升的背景下，上市公司盈利水平有望改善。

从行业基本面来看，稀土行业打黑力度加大，有利于行业长期发展。日前，包括工信部等在内的八部门联合发出通知，决定自2016年12月份至2017年4月份在全国开展打击稀土违法违规行为专项行动。

在政策监管趋严背景下，看好稀土行业后市表现。不同于往年，此次的稀土专项打黑行动有多个特点：1、目标明确。2、追查来源。3、强调地方监管职责，打击地方保护主义。4、行业整合完成，黑稀土和合法稀土的界限分明。除专项行动之外，据悉《稀有金属管理条例》有望在2017年落地，对非法开采的管控将有明确的法律依据。总体而言，此次力度空前的打黑行动与后续收储的良性配合将有效推动稀土价格的上涨。

稀土价格整体处于底部区域，稀土板块未来行情值得期待。

投资建议锁定两条主线：

1、建议关注价格弹性较高的中重稀土企业，重点推荐广晟有色、盛和资源(600392)和厦门钨业(600549)。

2、关注受益于价格回升的稀土永磁板块，推荐业绩弹性较好的中科三环(000970)、宁波韵升(600366)、银河磁体(300127)和正海磁材(300224)。