安徽地方国企混改路在何方 三报改革方案没有结果

“我们整整做了一年半，铜化集团部分股权转让的审批手续才办好。”面对记者有关国企改革的调研，安徽省铜陵市副市长黄化锋感叹国企混改不易。铜化集团现控股两家A股上市公司，其34.09%股权前不久在北京产权交易所挂牌转让。

作为铜陵市唯一没有彻底改革的国企，此次股权转让从方案设计到资产评估，再到正式挂牌，已耗时2年。而这仅仅走了铜化集团混改之路的一半。

铜化集团是安徽省地市国企改革进程中的一个缩影。作为国资大省，安徽省属企业的改革这几年一直走在全国前列，而目前拥有13家上市公司平台的市属企业改革要滞后许多，与央企、省属企业通过改革做大做强相比，地市级国企享受到的政策红利有限，遇到的困难也更多更大。

股权转让审批耗了一年半

铜陵，曾被戏称为中国最小的地级市，长江在城北自西向东穿行，其因铜而兴，因铜得名。该城市虽小，却是新中国的铜工业基地、安徽工业重镇，拥有6家国资控股的上市公司（其中1家隶属安徽省国资），一度成为安徽资本市场引以为豪的“铜板块”。

在上一轮国企改革中，铜陵市力度大，推进速度快，先后将3家上市公司的控股权转让给了民营企业，目前只剩下铜化集团控股的六国化工和安纳达等两家上市公司。

黄化锋说，铜化集团没有彻底改革的主要原因是2012年前发展迅猛，集团资产、市场开拓、新项目建设、员工收入等都比较好。

随着形势的变化，铜化集团的改革被市政府提上议程，黄化锋也被赋予了重任，2013年从铜化集团、六国化工董事长的位置上进入政府担任副市长，并兼任铜化集团改革小组组长。

黄化锋是铜陵市为数不多的深谙资本运作的年轻博士，主政铜化集团时，打造了2家公司登陆A股。但此次操刀铜化集团改革，难度要远远超过之前，其中，股权结构就是绕不过的一个坎。

铜化集团股权结构是上一轮债转股时形成的，比较独特，目前有中央、省、市三级国资持股。控股股东是属于铜陵市国资的铜陵华盛化工投资公司，持股比例为55.07%；其次是4家央企，合计持股比例为34.09%，分别为华融资产19.61%、昊华化工10.82%、建设银行2.78%、东方资产0.88%；第三块是代表安徽省国资委的安徽投资集团，持股比例为10.84%。

黄化锋告诉记者，铜化集团此轮改革主要是改变过去股东缺位、董事会机制不强的局面，通过引入战略投资者，注入优质资产，打造优质的上市平台，从而带动铜陵实体产业的发展。

具体而言，就是把铜化集团债转股时形成的以金融资产管理公司的股份和原来化工部的资产转移过来的股份，通过政府的推动，市场化交易掉，之后引入一个具有市场竞争力、对铜陵产业发展有帮助的战略投资者来接盘，再以新的股东增资扩股、对资产切割重组、两个上市公司平台的充分利用等等。

根据方案，原有股东股权按照市场化原则，在保证国有资产不流失的情况下进行交易。经过多次磋商和沟通，4家央企所持的铜化集团34.09%的股权对外公开挂牌转让。

“仅仅资产评估，我们就花了6个月时间，得出了一个准确、公允的净资产价格。”黄化锋说，目前，34.09%股权已在北京产权交易所挂牌转让，挂牌价格为11.02亿元。近日刚挂牌结束。

回首这一过程，黄化锋十分感慨，资产评估、挂牌转让，看起来十分简单，背后却非常不容易。“我们跑了一年半，股权转让的各种审批手续才办下来。”

由于国有资产分属于中央、省、市三级国资委，在改革过程中，“协调、上报、审批程序过于冗长，沟通成本太大，有时几乎难以操作。”黄化锋说，按常规，这些流程一个月左右就能完成，现在要半年、一年甚至更长时间，最后虽然审批下来，但市场错过了，战略投资者是等不了的。

亲历其中的铜陵市国资委主任黄宝林也深有体会：“每个股东的想法和诉求不一样，有时为选个评估机构都要争议很久，各家站在各家角度，很难达成共识，时间拖的太久。”

黄化锋建议，涉及三级国资审批的企业，在保证国有资产不流失的前提下，中央能否明确以谁为主，是选中间一级，还是选控股股东，这样可以提高国企改革的成效。

三报改革方案没有结果

阜阳，位于安徽省西北部，华北平原南端，面积9775平方公里，是安徽省人口最多的市，也是全国比较大的地级市之一。这个昔日被喻为“安徽的西伯利亚”的城市近几年经济发展迅猛，2015年工业增速居安徽省第四位。

金种子酒是阜阳市经济效益最好的国企，也是目前唯一一家上市公司，1998年登陆上交所，是安徽省第二家白酒上市企业，发展最好时期，曾年创利税13亿元。如今，过去的辉煌难再现，由于诸多因素，公司业绩开始下滑，2013年、2014年、2015年、今年1月至9月的净利润分别为1.33亿元、8856.17万元、5208万元和3830.64万元，同比降幅分别为76.22%、33.64%、41.19%和73.81%。

同时，公司市值大幅缩水，截至今年11月底，总市值为56.74亿元，仅为其高峰时121.71亿元的一半，相比于安徽省内其他三家白酒上市公司总市值，大约也只有他们的四分之一左右。

企业发展到今天这种状况，金种子酒领导班子并不满意。“这里面有市场的因素，也有企业自身的问题。”公司董事长宁中伟表示。她是从基层一线逐步走上领导岗位，今年4月才接过董事长的指挥棒，是中国目前白酒上市企业唯一一位女掌门人。

谈到国企改革时，宁中伟当着众多来访者的面，严肃地自我批评道：“我们思想不够解放，这么多年几乎没怎么改革。我们对改革有种恐惧心理，怕引起非议，怕被上面查。”