复旦复华药业2.66亿元罚单 巨额罚款或成资不抵债（2）

国生公司向药业公司开具的增值税专用发票记载的相关内容，与采购原料相符；药业公司给经销商的市场推广、调研支持费用，与经销商授权的相关咨询公司签订咨询协议，并支付相应款项，发票是真实的，对有关咨询公司的服务事项在进一步调查中。

根据复旦复华药业公司提出的听证要求，上海市国家税务局第一稽查局和上海市地方税务局第一稽查局决定于9月28日举行听证。对此，券商分析人士表示，税务机关发出行政处罚告知书，应该已经基本认定相关企业的责任，复旦复华药业此次听证，可能收效甚微。

复旦复华吃紧

对于药业公司罚单高悬，复旦复华表示，将对上市公司产生一定的影响。立信会计师事务所出具的专项意见显示，如果最终的处罚金额不变，支付补缴税款和罚款的当期对复旦复华药业将产生较大的财务影响，（复旦复华持有复旦复华药业90%的份额）。

由于被处罚主体复旦复华药业为独立法人，如因巨额罚款造成资不抵债或不能持续经营，复旦复华药业将进入破产程序，实际清算程序以及可处置资产的可回收现金在现阶段不可预计。

复旦复华药业吃紧，上市公司也将危如累卵。复旦复华半年报显示，上海复旦复华药业有限公司上半年实现营业收入1.76亿元，实现净利润2450万元；而复旦复华上半年实现营业收入3.12亿元，实现归属于上市公司股东净利润2322万元。

复旦复华2015年年报指出，上市公司从事医药业务的主要企业为上海复旦复华药业有限公司和江苏复旦复华药业有限公司，2015年上海复旦复华药业有限公司营业收入为41771.85万元，占公司营业收入的58.21%，净利润为5497.39万元。

对于复旦复华在药业公司巨额罚单下的不确定性，复旦复华人士也没有否认，并表示上市公司体量较小，药业公司如若资不抵债或者不能持续经营，进入破产程序，“几乎是把上市公司最核心的资产砍掉了，上市公司经营的不确定性大大增强”。但这样的困境或将激发控股股东复旦大学对上市公司进行进一步整合。