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  • 8月信贷预测均值7400亿 债务置换对贷款扰动减弱

    7月低迷的货币信贷数据引起市场热议。央行此前表示,今年以来货币信贷增长并不慢,而且今年数据有一些特殊因素,排除后总体上仍基本正常。

    债务置换贷款扰动减弱
    债务置换贷款扰动减弱

    对此,多家分析机构预测,随着基数效应逐步消失,8、9月份M2同比增速将有所回升。其中,8月M2增速有望从7月的10.2%回升至11%。此外,据不完全统计,多家分析机构对8月的新增信贷规模的预测均值为7400亿元。

    信贷预测均值7400亿

    证券时报记者调查发现,多家分析机构对8月新增信贷规模预测区别较大,落于6000亿至1万亿元间,据不完全统计,均值为7400亿元。

    华创证券和中信建投证券均预计8月新增信贷为6500亿元。华创证券认为,新增信贷或较7月有所回升,总体依旧疲软。与7月相比,地方置换债发行节奏放缓,债务置换对企业长期贷款项的扰动减弱,短期贷款项预计将有所回升,8月新增信贷或将回升至6500亿元左右。

    中信建投证券则表示,7月信贷数据过低,8月本身具有回升需求,再加上8月的季节性回升规律,预计将会回升至6500亿元。7月的M2增速大幅回落跟非银行金融机构存款的大幅回落有关,考虑到去年8月非银行金融机构存款基数已经降低,其对M2增速的拖累将减弱,预计M2将有一定幅度回升。

    值得注意的是,兴业银行的兴业研究通过研究近年情况,预测8月新增贷款可能为1万亿元。兴业研究表示,统计数据显示,近几年前8个月贷款占全年比重平均为72.4%,其中2011年和2014年较低,为69.8%。考虑到今年前7个月贷款投放进度慢于2011年和2014年,如果以69.5%的前8个月贷款占比推断,今年8月的新增贷款可能为1万亿元。

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