机构对债市走势存分歧 部分看淡债市看多股市

随着央行重启14天逆回购，债市在短期调整后热度逐渐恢复。而机构对于债市后市投资机会的分歧也进一步加大，部分机构称已降低杠杆回避风险，但也有机构在调整后积极看多债市。

无论债市慢牛基础是否牢固，当前债市收益率下行则是不争的事实。一些机构的思路已经发生变化，认为在大类资产的配置方面，当前股市的投资性价更高。

机构对债市走势存分歧

业内人士称，近期债市的波动或是债市进入再次调整的开始，后市债市投资空间有限。但也有人认为，债市慢牛根基不变，长期依然看多债市，短期调整或是上车机会。

深圳一位债券基金经理对债市相当悲观。“债市没什么好做了，收益率太低，6、7月份债市的火爆，大概率是机构继续加杠杆所致，机构只有不断加杠杆才能赚点辛苦钱，可这种情况难以持续，近期债市的波动可能是再次调整的开始。”

“近期财政部连30年期国债也开始拿出来卖了，且发行利率创下多年以来的低点。债市的投资泡沫到底什么时候破灭不得而知，但我觉得后面投资机会不大，债市这波上涨几乎透支了未来十年的行情。”上述基金经理说。

也有人将上周的回调与4月份债市的波动相比。景顺长城固定收益部研究副总监、景顺长城景瑞收益债券基金经理陈文鹏认为，目前看，二季度信用风险集中爆发引起的市场恐慌已逐渐平复，资金面的短期压力也得到缓释。虽然短期会受到扰动，但债券仍有趋势性机会，目前来看，市场没有重现四月份大幅调整的预期。

富国基金也认为债市近期不太可能出现类似四月份的大幅回调，主要原因在于引起市场调整的原因不同。当前，债券市场承受一定压力，缘于央行一系列“收短放长”的做法和资金面的趋紧，而四月份债市大调整主要原因是信用违约、房地产市场销售数据向好、通胀抬头等多重因素叠加所致。