深港通催热海外淘金潮 布局境外银行优先股（2）

布局境外银行优先股

除港股、美股等传统投向外，部分私募还布局了少有人关注的资产投向，即中资银行境外优先股和外资银行优先股。

上述私募人士告诉记者，“优先股在海外的发行历史相对较长，各大银行均有发行。目前市场上活跃的境外大型商业银行优先股平均发行票息为6.5%左右，仍是不错的选择。”他进一步解释称，目前各欧资银行优先股隐含收益率在6.5%-8%之间，在欧洲持续负利率、欧元/英镑可能进一步贬值以及银行资产盈利能力改善的背景下，欧资银行优先股存在明显的上涨空间。

而中资银行优先股自今年三季度以来，在央行宽松货币政策预期等多重因素作用下，也出现逐级走高的趋势。他表示，优先股的收益来源主要包括固定票息收益、美元升值收益和资本利得。由于优先股的票息率在每个重置日前都是确定不变的，所以影响产品收益的主要为资本利得和美元升值收益。“目前在这块布局的机构还不多。人越少的地方，往往蕴藏越多的机会。”他说。

好买财富研究中心海外产品经理胡锴隽则提醒，投资这些海外资产前，一定要充分了解自身投资行为的目的。目前有三类投资者，第一类是为了规避汇率风险。这类投资者可能更多是投入到以美元计价的低波动产品，例如海外债券产品等；第二类是想投资一些在国内有进入门槛但在国外没有门槛的品种，例如石油。

对于这类投资者而言，汇率就只是参考因素之一，更多要考虑的是投资品种本身价格的变化和未来前景；第三类投资者可能是对于特定的境外二级市场或对特定的投资经理看好的人，他们更多需要考虑获取市场的相对收益，汇率也只是考虑的因素之一。