券商披露半年报 经纪和自营两大传统业务集体下滑（2）

为了尽可能对冲这些负面影响，券商也在加快创新转型的步伐。多家证券公司均表示正在推进业务转型，使得其在传统业务大幅下滑的同时，券商投行业务和资产管理业务对经营业务的贡献愈发明显。

在11家已披露半年报的券商中，有国泰君安、华泰证券、东北证券等券商的投行业务和资管业务收入均出现双增长。除了山西证券之外，其他10家券商的投行业务收入均实现双位数的增长。其中，兴业证券和国泰君安的投行业务收入增幅分别达到54.16%和45.47%。不过，资管业务收入方面则表现分化，在国泰君安和华泰证券的资管收入分别同比增长了36.4%和37.14%的同时，兴业证券该项业务收入同比下降逾3成。

华泰证券在研报中指出，资本市场的行业监管正在全面推进，监管趋严将对券商的业务专业能力、审慎度、勤勉度等提出更高要求，业务实力强、风控体系健全的券商将迎来发展契机。在新的市场环境下，券商行业的分化将加速，预计优质券商将保持良性发展。

机构同时预计，券商业绩有望在下半年扭转颓势。中金公司预计，券商三季度业绩的同比增速有望从上半年的大幅下降转成小幅正增长。去年三季度，市场大幅震荡，导致券商自营业务收入基数极低，今年自营业务收入大概率将成倍增长。此外，券商资管业务收入同比有望大幅增长，佣金率下滑速度则明显趋缓，这些或抵消市场交易额下降所带来的负面影响。