遭投资者索赔逾7500万元 大智慧决定起诉证监会

8月13日，大智慧发布公告，称收到第三份《应诉通知书》，至此，其已经遭到354名投资者，索赔逾7500万元，而且还有部分投资者在提起诉讼的路上。在正式收到证监会的《行政处罚决定书》后仅一个星期，上海大智慧股份有限公司就决定起诉证监会。

大智慧的起诉或许是受另一家上市公司风神股份的影响，这家被证监会认定虚增利润、信披违规的上市公司，因不服证监会的处罚决定，把证监会送上被告席，并且在一审中胜诉，迫使证监会在“研究判决书”后上诉。

近年来，以个人身份起诉证监会的不在少数，例如光大乌龙指案中的杨剑波、原科龙电器董事长顾雏军等。根据中国裁判文书网显示，近年来，中国证券监督委员会及其下辖机构作为被告的案例约40起，除一些知名人士外，很多案件都不为大众所知，这些案件已经出了判决书的，证监会大多都是胜利方。

大智慧和风神股份加入起诉证监会的行列，将“挑战者”从个人扩大到证监会监管的上市公司。律师认为，如果证监会行政处罚被法院撤销，是否影响投资者诉讼要看撤销的具体原因。

事件

虚增利润1.2亿被罚大智慧不服告证监会

8月1日，大智慧向北京市第一中级人民法院递交了行政诉讼材料，请求法院撤销证监会对其作出的行政处罚决定书。法院受理了大智慧的起诉，并决定立案审理。此时距离证监会向大智慧下达行政处罚决定书仅一周的时间。

7月26日，大智慧收到证监会《行政处罚决定书》。处罚决定书显示，大智慧披露的2013年年报中，公司通过承诺“可全额退款”的销售方式提前确认收入，以“打新股”等为名进行营销、延后确认年终奖少计成本费用等方式，共计虚增利润1.2亿元。大智慧披露的2013年利润总额为4292万元。

在下达该通知书前，证监会的调查工作历时一年多。2015年4月30日，大智慧收到证监会《调查通知书》。去年11月，证监会下发《行政处罚及市场禁入事先告知书》，列举了大智慧涉嫌的违法事实，并拟对大智慧和相关高管进行处罚。

后来的信息显示，大智慧并不服从这份事先告知书，并向证监会申请听证。证监会也应当事人要求举行听证会，不过听证会并未动摇证监会的处罚决定。

证监会7月26日下发的《行政处罚决定书》显示，其认为大智慧构成《证券法》第一百九十三条第一款所述“发行人、上市公司或者其他信息披露义务人未按照规定披露信息，或者所披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”的违法行为。最终证监会决定，对大智慧责令改正，处以60万元罚款。对14名责任人员给予警告，并处以3万元至30万元不等的罚款。

证监会同时表示，如果对处罚不服，可在收到处罚决定书起60日内向证监会申请行政复议，也可在6个月内直接向法院提起行政诉讼。

大智慧无视了向证监会申请行政复议的选项，而是选择直接把证监会告上法庭。

另一方面，大智慧也正作为被告方被投资者索赔。在等到证监会正式作出处罚后，就有投资者因大智慧的虚假陈述行为开始索赔。根据法律规定，证监会的处罚是投资者起诉上市公司索赔的前提条件。

证监会表示，复议和诉讼期间，上述决定不停止执行。

大智慧目前已经发布了三份收到《应诉通知书》公告，新京报记者统计显示，截至8月13日，法院已经受理的索赔投资共计354名，累计索赔金额达7529万元。

证券律师王智斌表示，如果证监会行政处罚被法院撤销，是否影响投资者诉讼要看撤销的具体原因。如果是由于证监会事实认定错误导致处罚被撤销的，投资者诉讼会受到影响，具体影响幅度也要看是哪部分事实认定出现了错误。如果是由于证监会执法程序错误导致行政处罚被撤销，只要大智慧虚假陈述的事实成立，符合条件的投资者仍然可以要求大智慧承担赔偿责任，投资者诉讼并不会受到实质性影响。

大智慧的头上还有一把“达摩克利斯之剑”，由于被证监会认定信息披露违规，其尚不能排除股票退市风险。

或许是这些因素，大智慧决定“挑战”证监会的权威，以起诉的方式，诉求撤销处罚。毕竟在大智慧之前，已经有上市公司吃了螃蟹。