农产品“牛”不改色 “黑旋风”资金转战农产品？（3）

具体来看，昨日油脂板块有3.8亿资金注入；从单个品种看，豆粕探底回升，主力合约获2.8亿资金注入；焦炭大幅下挫，主力合约惨遭2.8亿资金抛弃。

不过，王娜认为，近期铁矿石期价高位回落，铁矿石1月合约期价回落过程中仍有资金增仓。铁矿石1月、9月合约处于换月过程中，资金离场迹象并不明显。

涨势或延续追多需谨慎

农产品是典型的供给推动品种，供应端是农产品行情持续性的关键。有分析人士指出，生长期天气等题材给了多头大量“故事”，技术上，部分农产品借助USDA报告的利空兑现突破大区间上轨压力，短线突破上涨，技术上有望延续强势。

不过，进入到8月以后，农产品市场中天气炒作可能进入尾声。王娜指出，在7月美豆及国内豆粕期价天气升水回吐之后，市场关注焦点转为单产对供应影响。从USDA公布的优良率数据来看，美豆生长情况良好，供应炒作结束后，市场关注焦点将转为需求。在天气和单产良好的情况下，国内豆粕延续反弹做空思路。

“玉米潜在利多有限，后期新作玉米上市临近，有望继续下跌，重点关注国家托底意愿和节奏。”范红军也认为。

即便在天气炒作落空后，农产品还会从美旧作出口需求强劲、库存紧张来“讲故事”。韦蕾表示，此次USDA供需报告中对旧作出口预估为5117万吨，较上月上调了232万吨，而截至8月4日当周，美旧作累计出口装船4726万吨，目前旧作出口只剩下四周的时间，要完全实现USDA的预估值，必须后续每周出口装船达到98万吨水平，因此后期出口需求要重点关注。一旦出口达不到预估水平，在新作供需宽松背景下，美豆回调也将展开。

王文深认为，后市行情的关键，一是供应端种植情况，毕竟秋季拉尼娜天气发生概率仍在50%以上；另一方面是全球需求是否持续保持强劲，猪价能否再起。展望未来，农产品行情或逐步走低，需求旺季即将过去，市场即将迎来新的种植年度，供应端炒作因素有限，行情或趋于平淡。

值得注意的是，美国商品期货交易委员会（CFTC）最新报告显示，截至8月9日当周，基金持有的CBOT大豆净多仓回升至170047手，终结五连降。其中非商业多头持仓为244234手，空头持仓为74187手。当周，总持仓为674104手。不过，同期基金持有的CBOT玉米期货净多仓为5412手，较之前一周暴跌近九成，连降走势延续至第八周。其中非商业多头持仓为351872手，空头持仓为346460手。当周，总持仓为1360945手。